近日，笑果文化(huà)HOUSE事玩梗(gěng)过火事(shì)件，引发(fā)舆论(lùn)地震。曝光的网友(yǒu)称，使用大(dà)家广泛知晓的“强(qiáng)军口号(hào)”来进行(xíng)调侃式的比喻，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日(rì)发布通(tōng)报，决定(dìng)没收笑果文化违法(fǎ)所得1325381.6元、罚款1335381c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义6元。

　　在这一由(yóu)不恰当言论引(yǐn)发的(de)风波中，《科创(chuàng)板日(rì)报》记者发现，随着脱口秀不断破圈，笑果文化也(yě)成(chéng)为了备受资本青睐(lài)的宠(chǒng)儿(ér)，在6年中获得(dé)众多资本8轮融资，并于2021腾(téng)讯入股(gǔ)后，估值超过(guò)40亿(yì)元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对(duì)外投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽(fēng)等人(rén)成立笑果文化(huà)，注(zhù)册资本(běn)为(wèi)208.13万元，经营范围包(bāo)括文化艺术交流策(cè)划、演出经(jīng)纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀(xiù)近几年的发展可谓“风生水(shuǐ)起”。《脱口秀(xiù)大(dà)会》《吐槽大(dà)会(huì)》等节目(mù)的火爆，让脱口秀演员(yuán)和(hé)脱口秀(xiù)俱乐部成(chéng)为了(le)炙手(shǒu)可热的行(xíng)业，笑果文化也成为中国最成功的脱口秀俱乐部之(zhī)一。

　　由(yóu)此(cǐ)，资本敏(mǐn)锐(ruì)察觉到商机并押(yā)宝这一赛道(dào)，《科(kē)创板日报(bào)》记者整理公(gōng)开(kāi)信息发现，笑(xiào)果文(wén)化于2016年(nián)至(zhì)2021年共(gòng)完(wán)成(chéng)8轮融资(zī)。2021年3月(yuè)，腾讯关联公司入股笑果文化后，估值(zhí)超过40亿元。

　　财联社创投通(tōng)数据显示，2016年6月(yuè)，笑果文化得到游族网(wǎng)络(luò)天使轮投资。同年9月，得到游族(zú)网络、普思资本数千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南(nán)山资本(běn)、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资本、普思资本1.2亿元的(de)A轮投资(zī)。

　　同年5月(yuè)，得到南(nán)山(shān)资本、游族网络、CMC资本、天图(tú)投资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽时投资的战略投资，此(cǐ)轮未披露(lù)具体(tǐ)金额(é)。

　　2019年(nián)04月，得到南(nán)山资(zī)本、天(tiān)图投资的B轮投资。

　　2020年c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义12月(yuè)，得(dé)到(dào)南山(shān)资本的(de)战略投资。

　　2021年3月，得到(dào)腾讯的战略投资。

　　可(kě)以(yǐ)看出，南山资本(běn)和游族(zú)网络对笑果文化(huà)最(zuì)为青睐，8轮融资(zī)中一共(gòng)投了4次，游族网络更是笑果文化(huà)的天使(shǐ)投资(zī)人。

　　与(yǔ)此同时(shí)，线下是笑果(guǒ)文化走向扩张的关键一子，今年4月，位于北京东城(chéng)区隆福寺的(de)笑(xiào)果文化线下喜(xǐ)剧空(kōng)间(jiān)“笑(xiào)果工厂”开(kāi)业，这(zhè)是笑果工厂继上海、南京(jīng)、苏(sū)州之后的第四个(gè)演艺空间(jiān)。此(cǐ)外，近年来(lái)对外投资也(yě)在扩张。

　　《科创板日(rì)报》记(jì)者(zhě)发现，笑果文化对(duì)外(wài)投(tóu)资(zī)的企(qǐ)业共有9家，其中有(yǒu)6家已经注销。如今存续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海青豆结冰(bīng)文化传播(bō)有限公司、上(shàng)海笑欢悦信(xìn)息技术有(yǒu)限公司。

　　笑果文化此前(qián)控(kòng)股的笑果(guǒ)演艺股权也发生(shēng)了(le)变更。2021年(nián)11月(yuè)，笑果演(yǎn)艺原股东(dōng)笑果文化、郭凌虹(hóng)退出(chū)，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企(qǐ)业类(lèi)型变更为有限责任公(gōng)司（港(gǎng)澳台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国香港注(zhù)册。

　　此前曾(céng)有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士(shì)猜(cāi)测，笑果文化或许是在悄悄(qiāo)开启上市的前奏(zòu)。

　　作为普(pǔ)思资本的前(qián)高管，Charles（化(huà)名）参(cān)与了对笑(xiào)果文化的(de)A轮(lún)投资(zī)过程，他对《科创板日报》记者表示(shì)，他也(yě)是刚从网上看到本次出事，此前(qián)脱口秀行业在国(guó)内处于快速(sù)发展阶(jiē)段，表现形式丰富多样，而在该领(lǐng)域(yù)笑果(guǒ)文化做(zuò)的很(hěn)早，成绩(jì)也(yě)很突出，其(qí)《吐(tǔ)槽(cáo)大会》在年(nián)轻人圈子(zi)里很火爆，出(chū)于这些(xiē)原因进(jìn)行了投资。

　　脱(tuō)口(kǒu)秀又(yòu)被称为“冒犯的(de)艺术”，追求的(de)就是一种针(zhēn)砭(biān)时弊、刺中痛(tòng)点，让观众(zhòng)一边大(dà)笑一边(biān)反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人(rén)认为，出于节目效果(guǒ)可能需要张(zhāng)狂和(hé)外向(xiàng)一些，但公(gōng)众场合(hé)下脱口秀中(zhōng)的开(kāi)玩笑(xiào)也要注(zhù)意(yì)把握分寸(cùn)，尤其(qí)涉(shè)及到国(guó)家政治和解放军形象等严肃话题，确实不该(gāi)口(kǒu)无遮(zhē)拦，“踩红(hóng)线(xiàn)的事(shì)肯定是(shì)不能(néng)干(gàn)的”。

　　他(tā)还提(tí)醒，笑果(guǒ)在风控方面，可能(néng)没有(yǒu)进行非常严格的把控(kòng)。

　　此外，《科(kē)创板日报》记者注(zhù)意到，笑果文化的业务(wù)和腾讯关(guān)联颇深，资料显示，目前(qián)大股东(dōng)叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波梅山保税港区泽禧股(gǔ)权投资(zī)合伙企业持股13.58％，广西(xī)腾讯创业投(tóu)资有(yǒu)限公司为第三大(dà)股东，持(chí)股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文化(huà)打造(zào)了(le)《吐(tǔ)槽大会》，该节目让担任吐(tǔ)槽团成员、策划人及编剧的李诞迅速走红。

　　2017年(nián)8月，由(yóu)腾(téng)讯(xùn)视频(pín)出品，企鹅(é)影视和(hé)笑果文化联合出品的《脱(tuō)口秀大会》在腾讯(xùn)视频首播。

　　笑果文化相(xiāng)关人士去年称，受众面(miàn)最广的是线上长视(shì)频业务，如《脱口秀大(dà)会》、《吐槽大会》和(hé)《脱口(kǒu)秀反跨年》等以跟(gēn)腾讯合作(zuò)的长视频节目，可以占(zhàn)到公司百分之四十的业务营收。

　　市场迅猛上升，资(zī)本却(què)后劲不(bù)足？

　　相(xiāng)较(jiào)于西(xī)方脱口秀百年(nián)以上的发展历(lì)史(shǐ)，脱口秀这个舶来品在(zài)国(guó)内的发展历程要(yào)短得多(duō)也快(kuài)得(dé)多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大(dà)会》《脱口(kǒu)秀大会》等(děng)热门综艺频频占据收(shōu)视榜(bǎng)与网络热议话题榜(bǎng)首(shǒu)，由(yóu)此带(dài)来一波迅猛发(fā)展的(de)脱口秀(xiù)风潮。

　　热度席卷而来(lái)，资本(běn)也闻风(fēng)而至。财联社(shè)创投(tóu)通数据显示，自2015年以来，有超过9家脱口(kǒu)秀企业获得融资(zī)。其中，不乏(fá)明(míng)星投资机(jī)构(gòu)。

　　如红杉中(zhōng)国、腾(téng)讯(xùn)投资投了罗(luó)永浩旗(qí)下的思维造物，乐(lè)游资本投(tóu)了鲜榨喜剧，原子创投、合(hé)一(yī)集团(tuán)投(tóu)了单立人(rén)。

　　值(zhí)得注意的是，资本(běn)对脱口秀行业也明显呈现出“一(yī)家独大”的趋势(shì)，除斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱(tuō)口秀厂牌(pái)融资(zī)轮次都仅(jǐn)有一(yī)两(liǎng)轮，且集中在2018年及(jí)以(yǐ)前。同时，资本对脱(tuō)口秀的倾注也有些后劲(jìn)不足(zú)，2021年(nián)之后，市(shì)场上暂无新的脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)企业获得融(róng)资。

　　资本市场的(de)反应与高(gāo)速增(zēng)长的市(shì)场似乎并(bìng)不匹配。据《中国(guó)脱(tuō)口秀行业发展趋势分析与未来投资预(yù)测报(bào)告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口(kǒu)秀市场(chǎng)全年商业演出场次(cì)1.85万场(chǎng)，比2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年至2029年(nián)，行业年均(jūn)复合增速将保(bǎo)持20.18％的高(gāo)速度(dù)。

　　市场仍(réng)在上(shàng)升期，资(zī)本为何却逐渐远离了这一赛道？眺(tiào)远营销(xiāo)咨询创始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱口秀行(xíng)业虽然发展迅猛(měng)，深受观众喜(xǐ)爱(ài)，但(dàn)在资本市场并不吃香。其核心原因在于，资本的投资逻辑(jí)天然是(shì)确定性(xìng)和可复制性，而脱口秀行业却(què)具有巨大的(de)不(bù)确定性和不(bù)可复(fù)制性。演员的不确定性(xìng)、创作的(de)不确定性(xìng)、观众审美的不确(què)定性，以及踩红线等重要舆情事件等，都可能让经(jīng)营面(miàn)临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指(zhǐ)出(chū)，“脱口秀行业未(wèi)来想(xiǎng)要可持续发展，就需要拥(yōng)抱监(jiān)管，在合法合规的底线(xiàn)之上，不断运营爆款，激(jī)活创作，带动整(zhěng)个行业的上(shàng)线，这才是这个行业可持续、良(liáng)性发展的可靠路径。”

　　学(xué)者张竹然亦(yì)对(duì)《科创板日报(bào)》记者表示，脱口秀行业(yè)作为大文娱行业中(zhōng)的一员，和(hé)这个(gè)行业中的其余行业一样（如影视剧作(zuò)、游(yóu)戏(xì)等等），都(dōu)严重(zhòng)依(yī)赖(lài)IP本身而非平台，行业本(běn)身的(de)“护城河”相对浅，而脱口(kǒu)秀本身是靠故事起家的(de)，但(dàn)这个行业的(de)“故事”却很(hěn)难(nán)讲述，这也是(shì)备受资(zī)本市(shì)场冷遇的原因(yīn)。

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