美东(dōng)时(shí)间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在(zài)本月的会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济发展与他(tā)们目(mù)前(qián)的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思其他部分与会(huì)者认为“在(zài)未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能(néng)会继(jì)续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压(yā)力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息是合(hé)理(lǐ)的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示(shì)，他们可(kě)能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于全(quán)球经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员们透露(lù)未来的决(jué)策将(jiāng)转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太(tài)多了(le)，无数变量将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利(lì)率决议之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)关注的(de)还是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进一(yī)步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都(dōu)不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加息(xī)将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在(zài)是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他(tā)们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加剧(jù)的可(kě)能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银行业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对(duì)于受(shòu)到(dào)全球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关(guān)当局(jú)继续(xù)解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相(xiāng)关(guān)问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时(shí)准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未(wèi)来(lái)的(de)金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付(f龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思ù)联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市(shì)场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达突然(rán)爆(bào)发(fā)，令市场(chǎng)重(zhòng)新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云(yún)计算(suàn)平台(tái)和大型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二季(jì)度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价(jià)在(zài)盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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