金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yu天之蓝52度多少钱一瓶ē)合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定(dìng)其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他(tā)们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三(sān)年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本(běn)一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被(bèi)外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流(liú)天之蓝52度多少钱一瓶。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在(zài)等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业(yè)经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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