为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美(měi)星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露(lù)的(de)信息，新美星董事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其(qí)他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍(shào)认识(shí)并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思="惊呆了！董事长雇人拉(lā)抬(tái)股价、高位出货，竟辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705722.png">

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集(jí)中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多(duō)次(cì)实施(shī)盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于(yú)“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担(dān)责任钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制关(guān)系(xì)、委托(tuō)理财(cái)关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间(jiān)和责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账(zhàng)户交易(yì)“新美星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司(sī)的合作(zuò)，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原(yuán)因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)票。当事(shì)人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事实和(hé)法律(lǜ)依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规(guī)定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第(dì)三(sān)款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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