燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元(yuán)，同比增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净利润的双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元(yuán)，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净(jìng)利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益影(yǐng)响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤(pí)酒(jiǔ)企业调(diào)整产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售价的(de)结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净利润的高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公司的营收(shōu)增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不(bù)如(rú)人意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮眼。当然，业绩(jì)数字增(zēng)长的背后亦不(bù)乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降(jiàng)低经营成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析师蔡学飞告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企业(yè)关停部分工(gōng)厂是为了提高(gāo)运行(xíng)效率，降(jiàng)低(dī)运营成本，同时淘汰低端(duān)落(luò)后产能(néng)，而新增产能是为了利用自身(shēn)品(pǐn)牌(pái)、品质(zhì)和区位优日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕(yōu)势，扩(kuò)大高端产品的占比，符(fú)合整个行业消费结构升(shēng)级的(de)趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎来(lái)高价潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒(jiǔ)由(yóu)增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销(xiāo)量增长幅(fú)度均在个位数。其(qí)中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量(liàng)增长乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业都把目光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润(rùn)啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端(duān)烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华(huá)润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及(jí)碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等(děng)产品也相(xiāng)继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战(zhàn)略的同(tóng)时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实施大单(dān)品战(zhàn日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕)略，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大(dà)单品(pǐn)与特(tè)色(sè)产品(pǐn)组合的产(chǎn)品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒的(de)售价(jià)也不(bù)断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端(duān)的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的(de)售价也只售999元(yuán)。

　　高端化(huà)路线对(duì)业绩的(de)提振效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销(xiāo)量约(yuē)210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化(huà)；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端以上(shàng)产品实现(xiàn)销量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增(zēng)长超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价(jià)超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关(guān)系(xì)等(děng)影响，全球啤酒原材(cái)料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒(jiǔ)的(de)整体毛(máo)利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全(quán)资子(zi)公司向山东景芝白酒注(zhù)资(zī)13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又(yòu)相继(jì)收(shōu)购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入(rù)白酒行业(yè)的目(mù)的是希望(wàng)借助白酒来实现高(gāo)端化发展(zhǎn)。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一(yī)边(biān)扩建产能

　　过去(qù)一年，众(zhòng)多啤酒(jiǔ)企业的营收增速(sù)放缓，但(dàn)净利(lì)润大多实现了可观的增长，除了(le)高(gāo)端(duān)化战略带来的(de)拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华(huá)润啤酒在(zài)年报(bào)中透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前(qián)正(zhèng)持(chí)续推动优化产能布局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次(cì)性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为(wèi)国内啤酒企(qǐ)业优化(huà)经营(yíng)的常(cháng)用手段。燕京啤(pí)酒在近期(qī)的投资(zī)者交流会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动作，同时调整和精简总(zǒng)部和(hé)工厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持续收(shōu)缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年(nián)，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用(yòng)约2.4万人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1千人(rén)；2022年，青(qīng)岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)2022年在职员(yuán)工数合计(jì)为23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置的土地(dì)也(yě)为啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府(fǔ)对公司(sī)所属杨家群货场土地(dì)进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目标(biāo)土地的征收补(bǔ)偿总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一(yī)年增加4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤酒表示(shì)，这部分收益(yì)主要系公司取(qǔ)得处置(zhì)土地(dì)使用(yòng)权等长期资产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润投咨询有(yǒu)限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及本公司间接全资附属公司(sī)华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限公司(sī)签(qiān)订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其(qí)拥有的地块(kuài)收取初始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税(shuì)后收(shōu)益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为(wèi)华润啤酒带(dài)来(lái)了当(dāng)年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划(huà)新增产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬(bān)迁(qiān)新建(jiàn)项目(mù)启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式投产运营，包(bāo)括(kuò)杭州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工(gōng)厂新(xīn)增12万(wàn)罐/小时罐装生产(chǎn)线项目等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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