随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看来(lái)，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供(gōng)需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去(qù)年(nián)高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源(yuán)的回(huí)落背景下(xià)供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能是前(qián)期待发订单，一部分是外(wài)围需(xū)求从去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能(néng)够(gòu)长期稳(wěn)定(dìng)，那么(me)这部分用量仍能让出(chū)口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供给海外(wài)其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留(liú)意(yì)出口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的(de)订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报(bào)价，随(su健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗í)着能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对(duì)去(qù)年下降(jiàng)。“后(hòu)续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯(chún)碱进(jìn)出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移会相(xiāng健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗)对明显。

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