今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的(d大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？e)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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