美东(dōng)时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一(yī)致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上(shàng)存(cún)在(zài)明显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者(zhě)认(rèn)为“在(zài)未来的会议上可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的(de)进程可(kě)能(néng)会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍然太(tài)高了。与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比预期更(gèng)持久，因为消费者支出(chū)强(qiáng)于预(yù)期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济(jì)活动的影响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委(wěi)员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一(yī)些美联储官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证明(míng)结束加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前景的不确定(dìng)性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们(men)透露未来的(de)决策将转向更加依赖数据(jù)的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确(què)定，在这(zhè)次利(lì)率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要(yào)的(de)，接下来该(gāi)央行大(dà)概率(lǜ)不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可(kě)能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步(bù)提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决定继续(xù)调高利(lì)率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需(xū)要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有明确(què)证据表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一(yī)次，美(měi)联储极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加(jiā)息问题上(shàng)的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重申了(le)这一观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参(cān)与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未来(lái)几周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的(de)背景(jǐng)下美(měi)联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们(men)有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢(màn)慢(màn)采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病　随着(zhe)理(lǐ)论上美(měi)国违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。 <蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病/p>

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识(shí)到(dào)他(tā)们花了太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国(guó)财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的(de)英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台和(hé)大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二(èr)季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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