投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多(duō)只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达(dá女生有感觉了是怎么样的呢)且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科(kē)技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据(jù)中(zhōng)心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调(diào)整一(yī)定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的女生有感觉了是怎么样的呢业绩上(shàng)，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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