燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元(yuán)，同比增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收(shōu)和净(jìng)2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单利润的双(shuāng)增长。

　　财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)，青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初始(shǐ)补(bǔ)偿(cháng)收(shōu)益影响(xiǎng)后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企业调整产品(pǐn)结构(gòu)、上(shàng)调产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营收增长幅度并不大，销量增长也不(bù)如人意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的(de)背后(hòu)亦不(bù)乏关厂减员、出售土地(dì)等降低经营成(chéng)本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析师(shī)蔡学飞(fēi)告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是(shì)为(wèi)了(le)提高运行效率，降(jiàng)低运营成本，同时(shí)淘汰低(dī)端落(luò)后(hòu)产能，而(ér)新增产能是为了利用(yòng)自身品(pǐn)牌、品质和区(qū)位优势，扩大高(gāo)端产品的占比，符合(hé)整个行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市(shì)场(chǎng)转为存(cún)量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉(lā)动业绩(jì)增长(zhǎng)变(biàn)得(dé)越(yuè)来越(yuè)难。

　　过去一(yī)年，上述三家啤酒上市公(gōng)司(sī)的产品(pǐn)销(xiāo)量增长幅(fú)度(dù)均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千(qiān)升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京啤酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量(liàng)增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁定(dìng)在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去一(yī)年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合(hé)建设，并(bìng)推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤、雪花(huā)全(quán)麦(mài)纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上(shàng)市；青(qīng)岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌(pái)+崂山啤酒第(dì)二品牌(pái)”战略(lüè)的同时，也加快布(bù)局高(gāo)端(duān)和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单品战略，形(xíng2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单)成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单品与特色产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价(jià)也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推出(chū)了(le)一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达(dá)1199元(yuán)，而此前华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的(de)提振效应明(míng)显。华润啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化(huà)；青(qīng)岛啤酒中高(gāo)端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品实现销量(liàng)293万千(qiān)升(shēng)，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品销量(liàng)同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达39万千升(shēng)，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材料及包(bāo)装物(wù)成(chéng)本上升，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)和华润啤酒的(de)整(zhěng)体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤(pí)酒业(yè)务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通(tōng)过其全(quán)资(zī)子公司向(xiàng)山东(dōng)景芝白(bái)酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)又相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为这两家白酒企业的(de)实控(kòng)方(fāng)。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为(wèi)，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的(de)目的是(shì)希望借助白酒(jiǔ)来实(shí)现高端(duān)化发(fā)展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的(de)营收增速放缓，但净(jìng)利润大多实(shí)现了可(kě)观的增长，除了高端化战略(lüè)带来的拉动效应外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资(zī)产以缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推(tuī)动优化(huà)产能布局，已停止营(yíng)运两间(jiān)啤(pí)酒厂。财(cái)报(bào)显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认员(yuán)工补(bǔ)偿及安置费用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为国(guó)内(nèi)啤酒企(qǐ)业(yè)优化经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕京(jīng)啤酒在(zài)近期的投资(zī)者(zhě)交流会上就透露，已着手开(kāi)始(shǐ)进行关厂动作，同时调(diào)整和精简总(zǒng)部(bù)和工厂员(yuán)工架构，压缩(suō)管理层级(jí)，未来公司销售(shòu)、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着关(guān)厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也出(chū)现较大规模(mó)的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减(jiǎn)少的趋势(shì)仍在延续，全(quán)年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合(hé)计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的(de)土(tǔ)地也为啤(pí)酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事会同意政府(fǔ)对公司所(suǒ)属杨家群货场土地进行收储。今(jīn)年(nián)3月1日，公司收到上述目标(biāo)土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置的(de)方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部分收(shōu)益主要系公司取得(dé)处(chù)置土地(dì)使(shǐ)用(yòng)权等长期资(zī)产的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤(pí)酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬(bān)迁补偿(cháng)协(xié)议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地(dì)块收取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对(duì)应税(shuì)后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带(dài)来了当(dāng)年(2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单nián)约三(sān)成的利(lì)润。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建(jiàn)项目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万千升/年(nián)搬迁新建项目(mù)、喜力(lì)厦(shà)门(mén)40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也(yě)在(zài)年度报告中披(pī)露了(le)多项新(xīn)建、搬迁(qiān)和改造工程。

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