公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季报(bào)进(jìn)入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人(rén)的(de)一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.7迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看1％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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