投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达(dá)公司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。119出警收费吗 119出警收费标准是多少ong>

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机会(huì)119出警收费吗 119出警收费标准是多少的投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没(méi)有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要(yào)将资(zī)金全押(yā)一个赛道。