燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年(nián)实现(xiàn)营收和净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔(tī)除(chú)一次性初(chū)始补偿(cháng)收(shōu)益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得(dé)，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上述三家啤酒上市(shì)公司的营(yíng)收(shōu)增(zēng)长幅度并(bìng)不大，销量(liàng)增长也不如人(rén)意。不过(guò)，其高端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字(zì)增(zēng)长(zhǎng)的(de)背(bèi)后(hòu)亦不乏(fá)关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出(chū)售土地等降低(dī)经营成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是为(wèi)了提高(gāo)运(yùn)行效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰低(dī)端落后产能，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利用(yòng)自身品(pǐn)牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产品(pǐn)的占比，符合整个行业消费结构升级(jí)的趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场转为存(cún)量市场(chǎng)，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来(lái)拉(lā)动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量(liàng)增长乏(fá)力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端(duān)化上，啤酒圈(quān)因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒(jiǔ)推行多(duō)元品牌组(zǔ)合(hé)建设(shè)，并推出(chū)多(duō)款(kuǎn)新品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品(pǐn)也相继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在(zài)保持(chí)“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布局(jú)高端(duān)和超(chāo)高(gāo)端(duān)市场；燕京啤(pí)酒则持续实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为(wèi)代表(biǎo)的大(dà)单(dān)品(pǐn)与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒(jiǔ)的(de)售价(jià)也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最(zuì)高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的(de)提振效(xiào)应明(míng)显(xiǎn)。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化(huà)；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量(liàn认真地还是认真的写作业，认真的与认真地g)达39万千升，同(tóng)比增(zēng)长超50％。从吨(dūn)价看(kàn)，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京(jīng)啤酒的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球(qiú)啤酒原材料及包装(zhuāng)物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业(yè)务，寻(xún)找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤(pí)酒通过(guò)其全资子公司向山(shān)东(dōng)景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成(chéng)为(wèi)这两(liǎng)家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的(de)目的是希望借助(zhù)白酒来(lái)实(shí)现高端化发(fā)展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产(chǎn)能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净利(lì)润大多实(shí)现了可观的增长，除(chú)了高端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公(gōng)司在中国内(nèi)地(dì)24个省、市、区营运63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停(tíng)止营运两间(jiān认真地还是认真的写作业，认真的与认真地)啤酒厂(chǎng)。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工(gōng)补偿(cháng)及安置费用(yòng)和关厂相(xiāng)关(guān)的(de)固(gù)定(dìng)资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内(nèi)啤(pí)酒企业优化经营的(de)常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在近(jìn)期的投(tóu)资(zī)者交流(liú)会(huì)上(shàng)就透(tòu)露，已着(zhe)手开始进(jìn)行关厂动作，同时(shí)调整(zhěng)和精简(jiǎn)总部和(hé)工厂(chǎng)员工架(jià)构(gòu)，压缩(suō)管(guǎn)理(lǐ)层级，未来公司(sī)销售(shòu)、管(guǎn)理费用(yòng)率有望持(chí)续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋势仍(réng)在(zài)延续，全年共聘用(yòng)约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数(shù)合(hé)计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空(kōng)置的土地也为啤酒上市公司增(zēng)厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事会(huì)同意(yì)政府对公司所属杨家(jiā)群货场土(tǔ)地进行收(shōu)储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾(céng)通过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这部分(fēn)收益主(zhǔ)要系公司取得处置土(tǔ)地使(shǐ)用权等长期资(zī)产的(de)收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市(shì)润(rùn)投(tóu)咨询有(yǒu)限(xiàn)公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投(tóu)资有限(xiàn)公司及本公司间接全(quán)资附属公司(sī)华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)签订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有的地(dì)块收(shōu)取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来(lái)了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括(kuò)蚌埠80万千(qiān)升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升(shēng)/年新建项(xiàng)目(mù)等，同(tóng)时还有8个项(xiàng)目(mù)正(zhèng)式(shì)投(tóu)产运营，包括杭(háng)州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改造项(xiàng)目(mù)、黔(qián)南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与(yǔ)青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年(nián)度报告中披露了多项新(xīn)建、搬迁(qiān)和改造工(gōng)程。

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