投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实(s自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思hí)际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及(jí)背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等(děng)利(lì)好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛(sài)道。

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