总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资(zī)者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好币值是什么意思，硬币的币值是什么意思互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不断(duàn)提(tí)升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官(guān)网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的(de)重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立(lì)以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示，上(shàng)交所高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期(qī)权市(shì)场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在(zài)深(shēn)交所(suǒ)上(币值是什么意思，硬币的币值是什么意思shàng)市交易(yì)。

　　随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不(bù)同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市(shì)值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板市场的(de)宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察币值是什么意思，硬币的币值是什么意思，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另外(wài)，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助(zhù)相应的(de)风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需(xū)求(qiú)，流(liú)动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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