五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已接管了(le)第一(yī)共和(hé)银(yín)行，这是(shì)本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行(xíng)，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我们(men)多(duō)次强(qiáng)调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减(jiǎn)值(zhí)，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国(guó)国会(huì)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最(zuì)高的一次。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全(quán)球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元的(de)历史新(xīn)高(gāo)，而且(qiě)是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实(shí)时(shí)全球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会(huì中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名)产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是(shì)大(dà)级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见顶的(de)可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数(shù)来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年(nián)内到(dào)不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目(mù)标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是(shì)对全球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出(chū)现的时(shí)候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年(nián)的世纪金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像等(děng)初恋一样去(qù)等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的(de)人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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