美国(guó)历史(shǐ)上首次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就(jiù)美国债(zhài)务违(wéi)约发出警告，如果国(guó)会(huì)无法解决债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能最(zuì)早在6月(yuè)1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务(wù)违约

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月1日(rì)警告称，如(rú)果国会无(wú)法解决(jué)债务上限问题，美(měi)国(guó)可(kě)能(néng)最早于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违约。耶伦敦促国(guó)会(huì)“尽快(kuài)采(cǎi)取行动(dòng)”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主(zhǔ)、共和两(liǎng)党的国会(huì)参众两(liǎng)院领导人，告知(zhī)联(lián)邦政府举(jǔ)债(zhài)额度比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国会(huì)应(yīng)尽(jǐn)早采取行动，维(wéi)护美国“信用”和各(gè)方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒(xǐng)国会议(yì)员(yuán)处理(lǐ)债(zhài)务上(shàng)限的重要性。“我们(men)从过去(qù)的债引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局中了解到，等到最(zuì)后一刻才暂停或提(tí)高债务上(shàng)限可能会对企业和消费者信心(xīn)造成严重损(sǔn)害，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本，并对美国(guó)的信用(yòng)评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在(zài)信中表示(shì)，之所以在一(yī)个(gè)月之后财政部(bù)就可能耗尽(jǐn)现金，其(qí)中重要的一个原因是最(zuì)近税收收入放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发行州和地方政府系列(liè)证券(quàn)，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能(néng)会(huì)在7月(yuè)至9月(yuè)间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它也承认其(qí)预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美(měi)国(guó)会(huì)预(yù)算办公室发(fā)布的最新(xīn)报告显(xiǎn)示，美国在(zài)6月(yuè)初耗(hào)尽资金(jīn)的风险(xiǎn)较之(zhī)前更(gèng)高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔(ěr)说：“由于(yú)截至4月(yuè)底的税收收入(rù)低(dī)于国(guó)会预算(suàn)办公室(shì)2月(yuè)份(fèn)的预期，我们现在(zài)估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告(gào)中，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可(kě)能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警(jǐng)告后，美国总统拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领(lǐng)导(dǎo)人(rén)于5月9日(rì)在白宫(gōng)就债务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报(bào)道，美国财(cái)政部长耶引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写伦日前曾警告称，如(rú)果美(měi)国国会未能提高(gāo)政(zhèng)府的债务上限，由此(cǐ)产生(shēng)违约(yuē)，将引(yǐn)发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，并(bìng)在未来几(jǐ)年推高利率(lǜ)。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高(gāo)管(guǎn)活动中发表讲话(huà)说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在(zài)抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车(chē)贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约将导致(zhì)失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支(zhī)出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美(měi)元的借款上(shàng)限是(shì)国会的“基本责任”。她警告说，如(rú)果债务违约将引(yǐn)发(fā)一场经济和金融(róng)灾难，“违约将提高永续(xù)借款的成本。极大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还称，如果(guǒ)不提(tí)高债务上限，美国企业将面临不断恶(è)化的(de)信贷市场(chǎng)，政府可能(néng)无法(fǎ)向(xiàng)依赖社会(huì)保障(zhàng)的相(xiāng)关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶伦(lún)指出，众(zhòng)议院共和(hé)党人和白(bái)宫之间围绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两(liǎng)年所取得(dé)的所有进展”。

　　美(měi)国(guó)众议院通(tōng)过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党围绕债务上限的党争不断(duàn)加剧，引发全球对于美债违约可(kě)能(néng)引发金(jīn)融动荡的担(dān)忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议(yì)提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案(àn)规定(dìng)，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为联邦政府设定(dìng)的为履行已产(chǎn)生的支(zhī)付义务而举债的(de)最(zuì)高额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美国(guó)财(cái)政部借款授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发(fā)布(bù)声明称，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共(gòng)和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖(xiù)舒(shū)默(mò)驳斥了共(gòng)和(hé)党的(de)债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为获(huò)取极(jí)端让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如(rú)果该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他(tā)将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美(měi)国(guó)国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上限(xiàn)的法案(àn)谈判陷入僵局(jú)，再次提升市(shì)场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上(shàng)周以来，美(měi)国利率(lǜ)反弹，美(měi)债收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线牛(niú)市趋陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美国(guó)银行(引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写xíng)体系的(de)担忧再(zài)度抬头(tóu)。市场定价美(měi)联储下(xià)周(zhōu)最后(hòu)一次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行的美国(guó)经济团队的预期(qī)一(yī)致。进一(yī)步加息是有可能的(de)，但考(kǎo)虑到银(yín)行体系(xì)的(de)漏洞(dòng)，加息面临着更大的(de)障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大(dà)通预计，美国债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题最早将在下个月(yuè)显(xiǎn)现(xiàn)出来。该行认为，美国国债出(chū)现技术性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通(tōng)在报告(gào)中表示，预计有(yǒu)关美国债务上限和联邦拨(bō)款法案(àn)的(de)辩论都将“危险地逼(bī)近”最(zuì)后(hòu)期限。该(gāi)行的美国利率策略团队预计(jì)，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)可能在(zài)8月中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内提高(gāo)美国债务上限对未(wèi)来的僵(jiāng)局没有帮助；在共和党和民主党领导人(rén)提出最新(xīn)财政提(tí)案后(hòu)，解决美国(guó)债务(wù)上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称(chēng)，美国触及关(guān)键(jiàn)的(de)债务上限最后期限的时(shí)间可能会(huì)早于(yú)市场普遍(biàn)预期。高盛(shèng)首席(xí)经济学家兼全球投资研究(jiū)主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计(jì)数据透露的(de)信息有限(xiàn)，但是4月份迄今为止(zhǐ)的(de)“疲弱”税(shuì)收表(biǎo)明，在6月上半月达到美(měi)国债务上限的可(kě)能性大幅增加了(le)。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国(guó)已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财政部(bù)可通过特别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急(jí)。近日市场对(duì)美国债(zhài)务上限(xiàn)问题的担忧情绪(xù)再次升温，这主要是由税收同比(bǐ)减少(shǎo)与国会两党(dǎng)僵(jiāng)持这(zhè)两(liǎng)个因素催化。尽管如(rú)此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后备方案等三个角度(dù)看，我们认(rèn)为(wèi)美债(zhài)在今年6月违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)仍然较小。债务(wù)上限(xiàn)问题可能(néng)导(dǎo)致货币市场与债券(quàn)市场加(jiā)大波动(dòng)，但(dàn)总体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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