十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思-绿茶通用站群

十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范式之一(yī)：低估值、高分(fēn)红

　　低估值、高分红(hóng)，是包括能源链、“一带一路”和运营(yíng)商在内(nèi)的“中特估”方(fāng)向最鲜明的共(gòng)同特征(zhēng)：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商PB估值分别处于(yú)2016年(nián)以(yǐ)来(lái)的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分(fēn)位。而即便经历年初以来的大幅(fú)上涨后，当前这(zhè)些板块估(gū)值仍(réng)处于历史平均水平附(fù)近。2）与此同(tóng)时，能源链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营商(shāng)股息率显(xiǎn)著(zhù)高于市场整体，较高的分红也(yě)成为其进可攻、退可(kě)守的重要支撑。

　　二、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式(shì)之二：政策(cè)的持续支撑和催(cuī)化

　　政(zhèng)策持(chí)续支撑和催化，成为“中(zhōng)特估(gū)”中“一带一路”和运营商(shāng)板块修复的重要驱动(dòng)。<十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思/p>

　　1）“一带(dài)一路”：在(zài)“一带一路”十周(zhōu)年(nián)之际(jì)，从沙伊(yī)和(hé)解、中(zhōng)俄深化合作联合声明、中巴联合声明等，以(yǐ)及(jí)后续(xù)5月召开在即的第(dì)三届(jiè)“一带一(yī)路”国际合作(zuò)高峰论坛，“一(yī)带一(yī)路”相关利好不断，板块行(xíng)情得到催化。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来，数字经济上升为国家战略(lüè)，相(xiāng)关政策密集出台。今(jīn)年国务院改组又(yòu)新设(shè)国家数据局。运营商作为“数字经济”的基(jī)础(chǔ)设施，持(chí)续(xù)得到催(cuī)化。

　　三(sān)、“中特估”投资范式之三：景气(qì)修复预(yù)期(qī)

　　2023年中国(guó)复苏+人民币升值的(de)全(quán)年宏观主线驱动盈利能力(lì)修复，带动能源(yuán)链整体性上(shàng)涨(zhǎng)。1）能源产业链(liàn)作为原材料高(gāo)度依赖(lài)海外(wài)供应(yīng)、同时下游需求基本集(jí)中在国内市场(chǎng)的(de)方向之一，将充分受(shòu)益(yì)于人民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游领(lǐng)域需求(qiú)预期回暖(nuǎn)，能源(yuán)产业链(liàn)尤其是行业龙头盈利已(yǐ)在(zài)修复(fù)。

　　四、沿(yán)着三(sān)条投(tóu)资范式，“中特估”重点(diǎn)关注哪(nǎ)些方向？

　　除了能源链、“一带一(yī)路(lù)”和运(yùn)营商等(děng)之(zhī)外，当前我们建议关注机械（造(zào)船）、交运（公路、铁路、港口）、大(dà)型银行等(děng)细分(fēn)方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船(chuán)舶制造业(yè)作为(wèi)国家重点支持的战略性产业之一(yī)，近(jìn)年(nián)来经(jīng)历了(le)行业调整和产(chǎn)能过(guò)剩(shèng)的困境，但近期板块(kuài)景气已在改善(shàn)：一方面，随着全球(qiú)航运市场需(xū)求正在增长(zhǎng)，带来包括化学品船与成(chéng)品油轮船的订单大幅提升(shēng)。另一(yī)方面，国企(qǐ)改革推动造船(chuán)企业(yè)重组整合和(hé)产能优化之(zhī)下(xià)，国内船舶(bó)制造业已在逐步实现结构调(diào)整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口(kǒu)）：五一期间各项数据恢复良好。业绩确定性(xìng)强，承诺高分红，类债属性(xìng)突(tū)出。经济增速下行，高(gāo)速公路、铁(tiě)路(lù)、港口(kǒu)资产稳健性凸(tū)显，业绩(jì)成长及确定性较高(gāo)。同时(shí)近几年，高速(sù)公路(lù)及铁路板(bǎn)块上(shàng)市(shì)公司更加注(zhù)重投(tóu)资人(rén)回报，多家公司发布股(gǔ)东回报计(jì)划(huà)，大幅提高分红比例以及承诺未来几年高分红(hóng)水(shuǐ)平，给投资人带来确定性(xìng)的(de)高股息(xī)回报。

　　3）大型银行：经济(jì)复苏大(dà)背(bèi)景下(xià)融资需求回暖，基本面有支撑，板(bǎn)块估值也(yě)具备(bèi)修复空(kōng)十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思间。2023年(nián)以(yǐ)来，信贷需求连续三个月超预(yù)期回(huí)暖，在稳(wěn)增长和扩投资的政策基调(diào)下，后续信贷(dài)、社融仍有望平稳增长(zhǎng)。此外，作(zuò)为业绩(jì)稳定且高分(fēn)红(hóng)的板块(kuài)，当前银行PB估(gū)值处于2016年以来11.6％的较低位置(zhì)，修复空(kōng)间较大。