五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机(jī)中第四家(jiā)倒(d清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢ào)下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行(xíng)的经营(yíng)将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业(yè)危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题再度(dù)成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发生债务(wù)违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次(cì)。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国(guó)内生(shēng)产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来还(hái)旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在(zài)路上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

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　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创新(xīn)高(gāo)，但次(cì)日即(jí)大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预(yù)示见顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶很(hěn)可(kě)能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权(quán)限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元(yuán)，预(yù)计(jì)3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极(jí)目(mù)标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一(yī)再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来(lái)，大(dà)放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球(qiú)的一次(cì)暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融(róng)危机(jī)一(yī)直(zhí)没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要(yào)出现的(de)时(shí)候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无(wú)论(lùn)如何，我(wǒ)一(yī)直都(dōu)相信超(chāo)越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕(pà)了(le)，恍然抬(tái)头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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