全(quán)球(qiú)头号(hào)对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了(le)百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍(réng)是(shì)金价的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平(píng)，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有(yǒu)足够(gòu)的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国(guó)家和(hé)地区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联(lián)储希(xī)望持观望(wàng)态度。这(zhè)符(fú)合我们(men)对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和(hé)债券(quàn)收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美(měi)国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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