昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告(gào)，许家印(yìn)被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布(bù)公告(gào)称，公司收(shōu)到广东省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的执行通知书。本公司(sī)、本公(gōng)司附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯隆置(zhì)业(yè)有限公司，以及本(běn)公(gōng)司控股股东(dōng)及(jí)执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公司(sī)的增(zēng)资(zī)及(jí)相关协议，向恒(héng)大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大(dà)地产(chǎn)终止(zhǐ)对(duì)深(shēn)圳(zhèn)经济特区房地产（集(jí)团）股份有限公(gōng)司的重(z函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀hòng)组(zǔ)计划，仲裁申请(qǐng)人要求本(běn)公(gōng)司(sī)、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家印(yìn)履行增资协议项下的回购承(chéng)诺(nuò)及支付(fù)尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付(fù)恒大(dà)地产2020年度(dù)分红(hóng)的差(chà)额(é)补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿(yì)元回(huí)购(gòu)仲裁(cái)申请人持(chí)有的恒大地(dì)产股权(quán)；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年(nián)2月(yuè)1日起(qǐ)计至(zhì)完成回购的补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的(de)律师(shī)费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济(jì)新(xīn)闻(wén)报(bào)道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过(guò)仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解决是市场化(huà)、法治化解(jiě)决恒(héng)大集团债务问题的(de)必(bì)由之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知意味着恒大集团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山(shān)一角。接(jiē)下来(lái)，如果不能(néng)妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可能从而“登(dēng)上”失信被执(zhí)行人名单(dān)，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支(zhī)持(chí)进(jìn)一步加息，美国长期通胀预(yù)期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维持在高位，可(kě)能需要进(jìn)一(yī)步加息。她还(hái)表示，本月迄今(jīn)的关键(j函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀iàn)数据并未让(ràng)她相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且就业市场依(yī)然吃(chī)紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获得足够(gòu)的限制性(xìng)货(huò)币政策立场(chǎng)，从(cóng)而(ér)逐步(bù)降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中(zhōng)在近期美(měi)国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率(lǜ)需要(yào)在一(yī)段(duàn)时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长期通胀预(yù)期(qī)在初意外加速至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美国经(jīng)济前景的担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国(guó)5月密歇根大(dà)学消(xiāo)费者信心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来(lái)最低，大(dà)幅(fú)不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面(miàn)，1年函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀通胀预(yù)期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但(dàn)远高于(yú)3月时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可(kě)能会自(zì)我实(shí)现(xiàn)，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预(yù)期(qī)初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预(yù)期松动(dòng)的表(biǎo)现(xiàn)，在(zài)美联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在当(dāng)月的新闻(wén)发布会(huì)上表示，通胀预期的(de)回升“相当引人注目(mù)”，并强调了(le)美(měi)联储保持长期通胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本(běn)周(zhōu)三(sān)开始，国际黄金、白银期(qī)货价格持续下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，纽约(yuē)期银连跌三日(rì)，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的(de)数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升温，但一方(fāng)面悲观的全(quán)球(qiú)经济(jì)预期对大宗商(shāng)品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金价更是在(zài)历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险配(pèi)置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及(jí)同为避(bì)险资(zī)产的美元，避险资金对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵金属关注度(dù)下(xià)降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了(le)结(jié)压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织(zhī)，贵金属价(jià)格明(míng)显回落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员(yuán)接连发(fā)表鹰派(pài)言论，表示货(huò)币政策发挥(huī)作用和实现通胀目(mù)标需要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美(měi)联储可能(néng)很(hěn)快开始降息的(de)预期(qī)，从而推动美(měi)元指(zhǐ)数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程(chéng)伟表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵(guì)金属价格(gé)仍将维持(chí)偏强格(gé)局。当(dāng)前国(guó)际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在(zài)各国国际储备中的(de)权重下降(jiàng)，央行为(wèi)了平衡(héng)储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的实(shí)物需求有非常积(jī)极的(de)推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前(qián)全球宏观经(jīng)济(jì)前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场(chǎng)就(jiù)年内美元货币(bì)政策预期有较大(dà)分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经(jīng)济及金融领域的(de)压(yā)力必然逐步(bù)增加，这(zhè)从(cóng)今年美(měi)国银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)上可(kě)见一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金(jīn)属价格产生(shēng)一定(dìng)影响，需(xū)持续关注美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心通(tōng)胀依然较高，美(měi)联储年内降息的(de)预期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一(yī)德(dé)期货贵金(jīn)属分析(xī)师张晨表(biǎo)示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月(yuè)有余(yú)的有限(xiàn)时间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取(qǔ)得(dé)进展，进而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截止日前形(xíng)成正式(shì)法案进而导致评级下调情形(xíng)出现(xiàn)，将会对(duì)市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和(hé)黄金表现强于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业(yè)属(shǔ)性更强(qiáng)，因(yīn)此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究员(yuán)师(shī)橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内经济数据并不十(shí)分乐观，近日(rì)公布的与通(tōng)胀相关的(de)数(shù)据(jù)同样不理想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的(de)交易(yì)动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前(qián)相(xiāng)对高位的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的(de)情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济(jì)展望相对悲(bēi)观，引发工业(yè)品回落，白银在此过(guò)程中也并未(wèi)能幸免，但(dàn)是(shì)就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息(xī)的预期(qī)会(huì)逐步增强，叠加(jiā)目前(qián)市场(chǎng)对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价(jià)格(gé)虽然可能会由(yóu)于工(gōng)业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金(jīn)的格局，但(dàn)整体而言，呈现出(chū)持续(xù)大幅走弱的(de)概(gài)率并不大。后市需要关注美联储货币(bì)政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险事件是否会持(chí)续(xù)发酵。同(tóng)时(shí)，国内(nèi)工业品在(zài)价格(gé)大幅走低后，是否会激(jī)发下游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买兴因(yīn)价跌而被提振(zhèn)，那么(me)对于(yú)白银而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需缺口(kǒu)扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存(cún)处(chù)于低位，基本面(miàn)偏紧格(gé)局(jú)使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶段(duàn)动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除了美元指数以外(wài)，还需关(guān)注(zhù)国内(nèi)经济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固定(dìng)资(zī)产投资、工业增加(jiā)值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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