投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(x妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释ì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高(gā妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释o)的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或(huò)调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力(lì)的(de)投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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