美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义务，他们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美国(guó)国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这正是(shì)美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视(shì)为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在(zài)美(měi)国债(zhài)务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前(qián)得不(bù)到解决，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前(qián姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及(jí)时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增(zēng)长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美(měi)国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库(kù)券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲(qū)线的(de)扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得一(yī)点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛散户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来(lái)提高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风险。

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