这类基金，大举加仓！

今年一季度，港股市场持(chí)续震荡调整，尽管(guǎn)如此，仍有一些港股获公募(mù)大举增持，涉(shè)及可选消费、医疗保(bǎo)健、材料、信息技(jì)术等行业。腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、快手-W、小米集团(tuán)-W等(děng)为陆港通基金重仓股。

多位基金经理表示，港股流(liú)动性有望于(yú)年中迎来实质性改善，期待港股开启盈利(lì)与估值修复(fù)的双(shuāng)击(jī)行情。看好创新药、互联网、电子等投资机会。

港(gǎng)股基金大举加仓这些股(gǔ)

Wind数据显示，在3500多只陆港通基金（只统计初始份额）中含“港”字的主动权益基金有超150只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截(jié)至今(jīn)年一季度末(mò)，这些基金的(de)港股(gǔ)平均(jūn)仓(cāng)位为61.96%，处于中性偏上位生活的精彩片段置。其中，八成以(yǐ)上港股仓位的基金占(zhàn)比超四成。

2024年一(yī)季度港(gǎng)股市场震荡下行，在全球(qiú)大部分主(zhǔ)要市场(chǎng)中表现落后。从行业(yè)表现(xiàn)来看，一季(jì)度港股市(shì)场中石油石(shí)化、有色金属、新能源等行业涨幅居前，而计算(suàn)机、医药、钢铁等行业表现落(luò)后(hòu)。风格上，价值持(chí)续跑赢成长。

与此同时，不少基金经理在保持高仓位的情况下(xià)，在一季度仍不同(tóng)程度(dù)加大了对港股的投资力度(dù)。比如，丘栋荣管理的中庚港股通价值(zhí)18个月封闭，港股仓位(wèi)由去年年末(mò)的(de)99.53%提升至今(jīn)年一季度末的99.58%；王贵重等人管(guǎn)理的嘉实港股互联网产(chǎn)业核心资产A，港股(gǔ)仓位生活的精彩片段由去(qù)年年末(mò)的91.70%提升至(zhì)今年一季(jì)度末的92.72%；罗佳明管理的中欧丰(fēng)泰港股通A，港股仓位由去(qù)年(nián)年末的88.20%提升至今年一季度末的89.53%；张(zhāng)峰等人管(guǎn)理(lǐ)的富国民裕沪港(gǎng)深精选A，港(gǎng)股仓位由去年年末的(de)84.40%提升至(zhì)今年(nián)一季度末的91.07%。

按照持有市值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、中国海洋石油、美团-W等，涵盖信息技术(shù)、能源、可选消费、电信服务、金融(róng)、日常消费等领域。

其中，美团-W、华润啤酒、理想汽车(chē)-W获增持。

按照(zhào)持股变动情况排序，加仓幅(fú)度最大的前十只港股为洛(luò)阳钼(mù)业、中国生物制药、中广核新能源、中(zhōng)国石油股份等，涵盖可选消费(fèi)、医疗保健、材料(liào)、信息(xī)技术等行业。

对港(gǎng)股市场长期乐观

关注能源、通信、互联网平台等

根据最新出炉的基(jī)金一季(jì)报，多位知名基(jī)金经理在一季度大幅加仓港(gǎng)股(gǔ)，尤其是腾讯控股、美团等港股互联网龙头，成为基金经理加仓的重(zhòng)点标的(de)。在业内人士看来，当前港股股价(jià)处于历史较低水平，其中具有较好(hǎo)性价比的优质公司值(zhí)得(dé)关注。

汇丰晋信港股通双核策略基金经理付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望后市，港股全年核心矛盾为(wèi)盈利增长，流动性有(yǒu)望于(yú)年(nián)中迎来实质(zhì)性改善。今年(nián)在(zài)美联储政策转向、国内行业复苏分化的背景下，或呈现高波(bō)动率特征。期待财政发力的背景下，盈利预期逐(zhú)步(bù)回暖。利率端(duān)2024年下行趋势下，港(gǎng)股流(liú)动性压制或缓解。期待(dài)港股开启盈(yíng)利与估值修复的双(shuāng)击行情。

付倍佳关注三(sān)条投资主线：一是关注增长(zhǎng)超预期的机会：看好创新药、互联网、电子的投(tóu)资机会。二是关注(zhù)供给受(shòu)限且受益于美债(zhài)利(lì)率下行的机会：看好有色金属(shǔ)的(de)投(tóu)资机会(huì)。三是(shì)关注高股息资产的机会：看好(hǎo)能源(yuán)、通信的投资机会。

“近(jìn)年来港股受到很多挑战，港股科技也(yě)有(yǒu)波动。虽然去年经历了估值大幅下调，但是龙头企业不断释放盈利并(bìng)回购，估值下修已到底部，这类资产的韧性(xìng)仍然出(chū)色。”嘉(jiā)实港股互联网产业核心资产基(jī)金经理王贵重(zhòng)在一季报中表(biǎo)示，软件SaaS资(zī)产方面，客(kè)户为企业或者中小商户的信息化支出，相比互联网体现出一定(dìng)业绩压力，表现相对欠佳。但计算机需求后周期属(shǔ)性，确实不(bù)如接触C端的互联网有韧性。但在经济展望逐步企稳复(fù)苏的情况下，我们(men)认为仍有回报潜力。

中欧港股通精选一年持有A基金经理罗佳明表示，展望未来，全球产业链的再工业化和中国经济复苏依然(rán)对资源品需求旺盛，供给不(bù)足的部分细分行业，如煤炭、石油、铜、铝等(děng)，或许构成了阶段性(xìng)确定性较(jiào)高的投(tóu)资机会。

他同时指出，还观察到互(hù)联网板块中，龙头(tóu)企业开(kāi)始进一步缩减(jiǎn)无效(xiào)的“烧钱内卷”，以回购注(zhù)销(xiāo)股本(běn)的方(fāng)式增厚股东回(huí)报。在(zài)生物(wù)医药板块，供给(gěi)侧出清也在加速进行，资产负债表强大的龙头企(qǐ)业不但通过收购(gòu)获取了初创公司的管线，还进(jìn)一步吸纳了小公司的创新人才(cái)，在未来一段时间的(de)新(xīn)药研发(fā)竞争中占据了(le)更有利(lì)的位置。经历了过去一段时间的下跌后，这类板块估值(zhí)处于(yú)较低的区间(jiān)，然而在资本周期的角度，其中的优质公司或许都出现了不错的投资机会。

国投瑞银港股通价值发(fā)现(xiàn)混合(hé)基金经理刘扬(yáng)提到，在经历了接(jiē)近四年的连续(xù)下跌后，港股市场处于(yú)货币政策环(huán)境逐步由紧(jǐn)转松、悲观情绪释放较多(duō)以及估值偏底部的区间(jiān)，这些都给(gěi)反弹提(tí)供(gōng)了基础。长期会继续聚焦受益于中国结构性增长和经(jīng)济转型，尤其是从投(tóu)资驱动向消费驱动转(zhuǎn)型的战略性行(xíng)业，发掘受(shòu)益于中(zhōng)国增长和改革的行业龙头。

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