锂矿巨头突然爆雷！贵金属大幅回调，分析人士：长期依然看好黄金

大家好，先来看下热点消息。

天齐锂业(yè)一季度预亏

天齐锂(lǐ)业4月(yuè)23日(rì)晚间公告，预计(jì)一季度归属于上市公司股东的净利润亏损(sǔn)36亿—43亿元，同比由盈转亏，上(shàng)年同期盈利48.75亿元。对于(yú)业绩大幅变动，天齐锂业解释称，主要有两个原因：一是(shì)受锂产品市场波动的影响，公(gōng)司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂(lǐ)产品毛利大幅下降。二是(shì)跟公司重要的(de)联营公司SQM有关，SQM一季度业绩预计同比大幅下降。

天齐锂业表示，截至此次业绩预告公(gōng)告(gào)日，SQM尚未公告其2024年第一季度业绩报告(gào)。公司全面(miàn)考虑所能获取的(de)可靠信息，沿用一贯方式，采用彭博社预测的SQM2024年第一季度每股收益等信息为基(jī)础来(lái)计算同期公司对SQM的投资收益。

此外，SQM发布公告称，智利圣地亚哥法院于2024年4月对其(qí)2017年和2018年税务年度的税务诉讼(sòng)进行(xíng)了裁决，撤销了税务和海关法庭在(zài)2022年11月7日对于该案件的裁决结(jié)论。SQM基于最新裁决情(qíng)况重新审视(shì)所有税务争议金(jīn)额的会计处理，并预计可能将减(jiǎn)少其2024年第一季度的净(jìng)利润(rùn)约11亿美元。天齐锂业称，基于(yú)谨慎性原则并经反复论证，公司认(rèn)为将(jiāng)上述SQM税务争议裁决影响确认(rèn)在本报告期对该联(lián)营公(gōng)司的投资收益中(zhōng)更符合会(huì)计准则规定，该事项预计将(jiāng)使公司归母净利润减(jiǎn)少。

天齐锂(lǐ)业称(chēng)，根据前述彭博社预测数据，结合(hé)SQM税务争议(yì)裁决(jué)的影响，SQM第一季度业绩(jì)预(yù)计将同比大幅(fú)下降，因此(cǐ)公司在报告(gào)期(qī)确(què)认的对该联(lián)营(yíng)公司的(de)投(tóu)资收益较上年同期大幅(fú)下降。

深交所向天齐锂业(yè)下发关注函，要求公司结(jié)合主营业务开展情况、产品产(chǎn)销量、产品(pǐn)价格、原材料采购价格、成本费(fèi)用、减值计(jì)提等因素的具体变化情况，量(liàng)化分析2024年(nián)一季(jì)度亏损较2023年四季(jì)度大幅增(zēng)加的原因，并说明是否存在持续亏(kuī)损风险等。

贵金属高位大(dà)幅回调

近两个交易日，内外盘(pán)贵金属期货(huò)价格大幅回调，截至周二收盘，国内黄金、白银期货主力合约价(jià)格(gé)跌幅分别为3.54%、4.78%。

光大期(qī)货有色金(jīn)属研究总监展大鹏认为，伊朗与以色列冲突升级一度推升金价，强化(huà)了黄金的避险属性，但当地缘冲突有缓解(jiě)迹象，黄金也就应声而落(luò)。

广发期货贵金属研究员叶倩宁表示(shì)，近期美国经济(jì)保持强劲，最新经济褐皮书显示，自2月下旬以来，总体经济活(huó)动(dòng)略有扩张，通胀整体(tǐ)温和。从(cóng)美联储官(guān)员表态来看对通胀回落的进度并不满意，甚(shèn)至警告再次加息，释放鹰派信号。此(cǐ)外，大宗商(shāng)品走势整体回(huí)调使金银(yín)跌幅进(jìn)一步扩(kuò)大。

“目前主导贵金属价格走势的主要因素是市场情绪。”弘业期货有(yǒu)色金属研究员张天骜分析称(chēng)，近期美国通胀数(shù)据(jù)具(jù)有韧性(xìng)，市场对于美联储(chǔ)降息的预期持续延后，在这(zhè)样的背(bèi)景下，贵(guì)金属依然获(huò)得了较大幅度的上涨。他认为，本(běn)轮贵金属(shǔ)大涨的主要逻辑是市场对于美元信用体系担(dān)忧的(de)增加，美(měi)国政府债务持续扩张，现已接近(jìn)年度GDP的1.3倍，市场对(duì)于美元信用(yòng)体系外(wài)的保值需(xū)求首选黄金。此外，各国央行也在近两年持(chí)续购入黄金。白银方面，光伏行业较为良好的发展推动了白银的需求，整体供需格局维持供不应求，在宏观面与基(jī)本面的共振下，白银也获得了较大的涨幅(fú)。

展(zhǎn)大鹏认为，目前黄金交易的逻辑(jí)主要集中在三个方面：一是美联储持续(xù)紧缩的货币政策在今年将出现重大转(zhuǎn)变，即开(kāi)启降息周期；二是地(dì)缘政治因素，无论(lùn)是俄乌冲突的延(yán)续，还是巴以和伊以地缘冲突，黄金的避险属性再次发挥作用；三是央行连续(xù)的购金动作，增强了投资者持有黄金的(de)信心。

叶倩宁表示，从供(gōng)需的角度来看，黄金整体处于投资需求驱动价格上涨的状态(tài)，来自印度和中国的实物投资需求带来的边(biān)际拉动将带来(lái)长期的利好。

分析人士(shì)：长(zhǎng)期依(yī)然(rán)看好黄(huáng)金

展望后市，叶倩宁认为，中长期看，随着美元货币信用受损，基本(běn)面因素影响(xiǎng)减弱使贵金属的货币属性得到加(jiā)强(qiáng)，驱动黄(huáng)金上涨，后续(xù)关(guān)注中东等地(dì)缘(yuán)冲(chōng)突的发展，把(bǎ)握逢低布局的机(jī)会。

展大鹏认为，金价的快速上行已开始透支美联储降息以及地缘冲(chōng)突预期，中期(qī)调整再所难免，但长(zhǎng)期看涨趋势(shì)不变。从CFTC黄(huáng)金(jīn)持仓(cāng)来看，总(zǒng)持仓继续走高，但(dàn)机构净(jìng)多(duō)持仓并未跟上应有的节奏，这也表(biǎo)明金价到当前位置进入“鱼尾”行情。临近“五一”小长假，面对复杂的(de)外围环境，黄(huáng)金“玩”出万亿级产业户外经济发展潜力大市场波动性或再度提(tí)高，建议节前减仓操作。

张天(tiān)骜认(rèn)为，“五一(yī)”假期期间，美联储将举行议息会议，市(shì)场判(pàn)断本次会议大概率(lǜ)不(bù)会降息，最近一次降息已延后至9月，在这样的背景下，贵金属短线调整或延续。对于未来贵金属价格，美联储(chǔ)降息的大背景未(wèi)变，同时年(nián)内地缘政治和风险事(shì)件的不断出现均能够给予贵金属板块正向影响，中长期来看，贵金属仍具有配置价值。现有市场波动较为剧烈，建议投资者做好风险管控，不要盲目追涨杀跌，同时可以使用多种金(jīn)融衍生工具，寻求更为稳(wěn)定的收(shōu)益“玩”出万亿级产业户外经济发展潜力大。

瑞银认为，任何价(jià)格(gé)回调都是投资者增持黄金的机会(huì)，地缘政治风险(xiǎn)的持续存在可能(néng)会在长期内为黄金市场提供支撑(chēng)。黄金(jīn)价格的健(jiàn)康回调(diào)表明市(shì)场能够在更高的水平上形成支(zhī)撑基础，这将有助于增强投(tóu)资(zī)者对黄金长期牛市(shì)的信心。

资深(shēn)黄(huáng)金分(fēn)析(xī)师Mark Mead Baillie表示，黄金短期内(nèi)非常(cháng)超买，但(dàn)长(zhǎng)期仍然被严重低估。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 “玩”出万亿级产业户外经济发展潜力大