科创板又一公司将摘“U” 未盈利企业整体发展态势良好

4月24日晚间(jiān)，科创(chuàng)板公司中科飞测披露年报，2023年实现营业收(shōu)入8.91亿元，同比增长(zhǎng)74.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润1.40亿元，同比增长(zhǎng)1072.38%；扣非后归母净(jìng)利润近0.32亿元，同比扭亏为盈(yíng)。

由于符合“上市时未盈利公司首(shǒu)次实现盈利”的情形(xíng)，中科(kē)飞测A股股(gǔ)票将取消特别(bié)标识U。至此，科创板累计19家(jiā)上市时未盈利企业实现盈利并“摘U”，占上市时未盈利企业总数的35%。

科(kē)创板设置了多元包容的发行上市条件，生活的平衡满(mǎn)足不同类型(xíng)、不同发展阶段的科创企业融资需求，增强(qiáng)了资本市场对于科技创(chuàng)新企业的包容性与(yǔ)适配性，有(yǒu)力地支持了生物医药、集(jí)成电路等领域一批具备较强科技创新能力、暂时未盈利或(huò)者未实现收入的企业上市。截至目(mù)前，已有(yǒu)54家上市时未盈利企业成功登陆科创板(bǎn)。

上市时(shí)未盈利(lì)公司营收规模持续增长

根据已(yǐ)披露的业绩快(kuài)报及年报情况，2019年至2023年未盈利企业(yè)总体分(fēn)别实现营业收入556亿元、670亿元、1108亿元、1378亿元及(jí)1408亿元。以2019年(nián)为基数，54家(jiā)上市时未盈利(lì)企业营业收入复合增长(zhǎng)率达到26%，营收规模破(pò)千亿元(yuán)。

医药行业公司(sī)受益于产品研发(fā)和商业化推进顺利，目前上市时未盈利创新药企业已(yǐ)有17家有产品(pǐn)上市(shì)，16家收入(rù)破(pò)亿。2022年(nián)以前上市的12家公司已(yǐ)全部实现产(chǎn)品获(huò)批。

药品上市带动药品销售(shòu)收入快速增长，艾力斯、神(shén)州细胞、迪哲(zhé)医药的核心生活的平衡产品均快速放(fàng)量(liàng)，药品(pǐn)收入大幅增长。百济(jì)神州、艾力斯、神州细胞、君实生物4家公(gōng)司收入超10亿元，诺诚健华(huá)、百奥泰等11家公司收入超过1亿元。

根据业绩快报(bào)，百济神州2023年预计实现营业收入174亿元、同比增长82%，归母净利润同比减亏69亿元；公司核心产品百悦泽全球销售额91亿元，成为国产创新药首个“十亿美元分子”。

此外，神州细胞2024年第一季度预(yù)计营业收入6亿(yì)元到6.2亿元、净利润6000万元至8000万元，实现由亏转盈。

多(duō)家公司实现核心技术攻关突破

科创(chuàng)板聚(jù)焦支(zhī)持硬科技企(qǐ)业，为研发及产业(yè)化(huà)进程提供有力资本支撑，部分企业通过研(yán)发加速了(le)产业“里程碑式”发展。

沪硅产业(yè)上市后持续加大产(chǎn)能建设，抓住半(bàn)导体行(xíng)业发展(zhǎn)机遇，实现逻辑、存(cún)储、图像(xiàng)传(chuán)感器（CIS）等应用全覆盖。

拓荆科技于2011年出厂首台12英寸PECVD设备至中芯国际并通过验证，经过十余年的创新和迭代，已形成16种(zhǒng)不同型号的PECVD设备，打破国际(jì)厂商对国内市场(chǎng)的垄断。

艾力(lì)斯上市(shì)次年核心产品甲磺酸伏美替尼片获批国家一类创新药，商业化推广稳步推进，带动公(gōng)司营业收入大幅增长。

君实生物(wù)的特瑞普利单抗(kàng)成为首个美国食品药品监督管理局（FDA）批准上市的中(zhōng)国自主研发(fā)和生产的创新生物药。

未盈利(lì)企业研发投入持续保持高位

科创板上市时未盈利企业主要分布在新一代信(xìn)息技术(shù)及生物医药行业，均(jūn)为技术密集型企业(yè)，半导体(tǐ)行业竞争激励，国内企业为持续追赶世界(jiè)先进工艺，升(shēng)级工艺技(jì)术保持市场竞争力，需(xū)持续进行巨额的资(zī)金投入；医(yī)药企(qǐ)业随着在研(yán)产品逐步进入临床阶段后期，临床试验规模扩大、研发资金投入增大。

大体量研发投(tóu)入为未盈利企业长远(yuǎn)发展奠(diàn)定基础，2023年前三季度，未盈利企业研(yán)发投(tóu)入(rù)308亿(yì)元，占营业(yè)收入比例超30%。截至2022年年末，上市时未盈利企业研(yán)发人员(yuán)合计3.18万(wàn)人，9家公司(sī)研发人员总数超千(qiān)人，人力资源结构呈现出(chū)较为显著的研发导(dǎo)向。

对智力资本密集的科创企业来说，建立公司(sī)与核心业务及管理人员(yuán)的利益绑定机制，是提升公司(sī)核心(xīn)竞(jìng)争力的关键。未盈利企业普遍重视人才激(jī)励，股权激励已成为(wèi)公司吸引人才、留住人才的重要(y生活的平衡ào)方式之一。截至目前，54家上(shàng)市时未盈利企业(yè)中29家披露44单股权(quán)激励(lì)方案，覆盖率达到54%，其中(zhōng)九号公司、希荻微已连续推出(chū)四期(qī)股权激励计(jì)划(huà)。

校对：王蔚(wèi)

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