明星基金集体加仓“宁王”！

来源：券商中国

明(míng)星基金集体加仓(cāng)“宁王”！

4月21日晚，兴(xīng)证(zhèng)全球基(jī)金旗下多只基金(jīn)一季报披露，最新调仓动态浮(fú)出水面。其中值得关注(zhù)的(de)一个共性是，多只基金增持宁德时代，包括谢治宇、叶峰管理的兴全合润，谢治宇、程剑管理的(de)兴全(quán)合宜，董理管理的(de)兴(xīng)全趋势投资，乔迁管(guǎn)理的兴全商业模式优选。

一周之前，宁德时代发(fā)布了2024年一(yī)季报业(yè)绩，一季度实现营(yíng)业收(shōu)入797.71亿元，同比下降10.41%；同时实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润105.10亿元，同比增长7%。

多家机构发布研报(bào)以“超出预期”形容宁德时代一季度业(yè)绩表现，并上修其后续(xù)业绩预期。一季报披露后，宁德时代在业(yè)绩说明会上表(biǎo)示，公司(sī)一季度产能利用(yòng)率高于(yú)去年同期，目(mù)前宁德(dé)时代在全球动力电池市场份额同比进一步提升(shēng)5个(gè)百分点，国内市场(chǎng)份额占比已经接近五成。财(cái)报显示，受益于锂价走低，宁德(dé)时(shí)代毛利率(lǜ)水平进(jìn)一步提升，达2021年后最高水平。

从股价(jià)表现来看，今年一季度宁德时代股价涨超16%。而截至最新收盘日（4月19日），该股报收190.8元/股，总(zǒng)市值为8393亿元，较最高市值缩水近一半。

谢治宇：坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值

一季报显(xiǎn)示，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的(de)兴全合润(rùn)和兴全合宜仍然保持高仓位(wèi)运作，截至一季度(dù)末，两只基金股票市值占基(jī)金资产净(jìng)值比分别为90.17%和91.34%。基金(jīn)规模继续小幅下滑，分别为217.02亿元(yuán)和133.1亿元，较去年四(sì)季度末相(xiāng)比分别(bié)环比下降6%和8%。

持仓(cāng)变化方面，兴全合润一季度增持宁德(dé)时代，截至一季度(dù)末持股(gǔ)数量(liàng)为550.46万股，较去年四季度增长59%，该股(gǔ)成为基金(jīn)第四大重仓股。此(cǐ)外，中微公司进入前十大(dà)重仓股，海康(kāng)威视、工业富联退出。截至一季度末，兴全合润前十(shí)大重仓股为海尔智家、澜起科技、三安光(guāng)电、宁德时代、晶晨股份、梅花(huā)生物、公牛集团、通富微电、中微公司、新产业。

可(kě)投港股的兴全合(hé)宜在一(yī)季度也加仓了宁德(dé)时代，截至一季度末持股数(shù)量为337.64万股，持股(gǔ)数量较去年四季度增长62%，此外，新产(chǎn)业退出前十大重仓行列，泡泡玛特进入。截至一(yī)季度末，该基金前十大重仓股分别为快手-W、宁德(dé)时代、澜起科技(jì)、海尔智家、三(sān)安光电、梅花生物、晶晨(chén)股份、公牛集团、泡泡玛特、通富微电。

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谢治宇在(zài)一季报表示，今年(nián)一季度国内宏(hóng)观呈现弱复苏态势，地产(chǎn)基建低迷，出口增速有所(suǒ)回升；美联储降息预期升温，海外PMI超出荣枯线，整体海外经济延续复苏态(tài)势。从各板块看(kàn)：金铜油等(děng)资源(yuán)品(pǐn)出现上涨，AI应用(yòng)领域不断拓(tuò)宽，智能驾驶在海(hǎi)外与国内均出现阶段性(xìng)较大进展，低空经济开始在深圳等地蓬勃发展，以旧换新持续为经济(jì)提供动能。从市场风格看，低估值(zhí)高分红(hóng)关注度仍高，而新兴领域(yù)进展同样(yàng)值得关注。

上述(shù)两只基金(jīn)在报告期内均维持了较高仓位，对(duì)人工智能、智能驾驶、AI 应用、医药(yào)消费等相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司。

董理：看(kàn)好科技类行业、国企龙头、周期(qī)反转三(sān)大方向

兴全基金旗下另一明(míng)星权益产品兴全(quán)趋势投资，自2023年8月(yuè)28日开始，由基(jī)金经理董(dǒng)理独自管(guǎn)理，截至2024年一季度末，该基金规模为156.19亿元，较去年(nián)四(sì)季度末的(de)159.08亿元(yuán)略有下(xià)滑。

一季(jì)度(dù)，该基金的前十大重仓股(gǔ)变化不(bù)大，宁德时代新进，澜起科技(jì)退出。值得一(yī)提的是，2023年年(nián)报显示，该基金持有宁(níng)德时代52.26万股，至一季(jì)度末持(chí)仓数量已达311.74万股。Wind数据显示，宁德时代一季度股价均价为163.55元(yuán)，若以该数值粗略计算，该基金一季度买(mǎi)入金额大(dà)约在4.24亿元。

截至一季度末(mò)，兴全趋势投资前十大重仓股分别为北方华创、顺络电子、保利发展、美的集团、国(guó)网信通(tōng)、立讯精密(mì)、宁德时(shí)代、招商(shāng)蛇口、海螺水泥、兴森科技。

兴全趋势投资一季报表示(shì)，在稳增长(zhǎng)政策助力下，国内(nèi)经济实现了2024年的开门红，1月—2月出口(kǒu)和制造业投资维(wéi)持较高景气度，消费维持韧性，而(ér)近期专项债(zhài)发行加速有望(wàng)支撑基建回(huí)升；3月(yuè)两会确定了2024年全年的GDP目标为 5%，因此2024年稳增长政策(cè)仍有望持(chí)续发力(lì)以呵护经济(jì)持续回升，在此过程中，我国经济结构转型升级的进程也没有放缓，经济高质量发展的基础不断巩固。

董理(lǐ)表示，虽然股市在流(liú)动性问(wèn)题修(xiū)复(fù)后持续回(huí)升，但目前估(gū)值仍处于低位，主(zhǔ)要看好三个方向的投资机会(huì)：首先，国内经济稳中向好态(tài)势(shì)稳固，此(cǐ)前市场对经济的(de)悲观预期有所修复，半导体、电子等(děng)科技类行业与宏观经济相关度较高，其景气(qì)度有望触底回升(shēng)，同时这类行业作为新质生产力的典型代表，有望成为未(wèi)来产业政策重点发(fā)力的方向；其次，国内经济(jì)仍在持续(xù)的(de)转型升级，往高质量发展的方向前行，在此背景下，与经济结构转(zhuǎn)型升级和未来政策支持方向相契合的行业具备投资机(jī)会，优选竞争格局良好、同时分红(hóng)具(jù)有(yǒu)吸引力的央国企龙(lóng)头；最后，部分顺周期行业此前因为市场对于经济的(de)悲观预(yù)期(qī)出现了较大(dà)幅度(dù)的回调，当(dāng)前市场预期较低，估值处于低位，在经济预期(qī)修复背景下，周期反转或带来投资机会。

乔(qiáo)迁：积极配置长期能够维(wéi)持自身(shēn)竞(jìng)争优势的行业龙头

乔迁管理(lǐ)的兴全商业模式(shì)优选，截至一季度末，该基金规模为108.96亿元，较(jiào)2023年四季度末的107.76亿元略有增长(zhǎng)。

一季度，该基(jī)金(jīn)仍然保持高仓位运作，截至一季度末，股票市值占基金资产净值比92.45%。宁德时代同样新进该基(jī)金前十大重仓，持仓数量为156.6万股。此外，立讯精密、思源电气、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、德赛西(xī)威、顾家家居调(diào)入，通(tōng)富微电、东山精密、歌尔股份、长电科技、紫(zǐ)金矿业(yè)、晶晨股份调(diào)出。截至一(yī)季度末(mò)，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为海尔智家、立讯精密(mì)、鱼跃医(yī)疗(liáo)、澜起科技、顾家家居、海(hǎi)澜之(zhī)家、思源电气、宁(níng)德时代、鹏(péng)鼎控股、德赛(sài)西威(wēi)。

兴全商业模式优选一季报表示，一季度市场整体波动较大，全(quán)球政治经济复杂局(jú)面延(yán)续(xù)，在短期不(bù)确定性(xìng)较多的情况下，市场(chǎng)结构分化加剧。一方面，短(duǎn)期基本面支撑度较强的红利、资源(yuán)、人工(gōng)智能、出口等(děng)方向涨幅靠前；另一方面，包含长期较多成长性预期的公司(sī)在不确定因素较多的背景下，由于投资者对长期问题(tí)难以形成更明确的定(dìng)价，估值收敛明显(xiǎn)，股价(jià)波动(dòng)较大。市场整体风(fēng)险偏好(hǎo)下降。

乔迁表(biǎo)示，一季度，基金权益类仓位水平平稳。结构上重视长周期基本面和估值(zhí)的匹配度，行业分布相对均衡。成长性行业中仍然保持对科技创新产业(yè)链相关配置的权重；同时一些长期能够维持自身竞争优势的行业龙头，维持优异资产和报表质量的能力仍然显著，经过一段时间的产业调整和估值消化(huà)后，从长(zhǎng)期视角看股东回报能(néng)力已(yǐ)具备相当(dāng)吸引力，基金进行了更为积极的配置。总(zǒng)体而(ér)言，基金仍(réng)然坚(jiān)持(chí)以长周期内(nèi)自下而上精(jīng)选个股为首要基础，同时考虑将中观及宏观因素作为重要的背景考量，重视股票的定价(jià)保护，以期在短期不确定性因素较(jiào)多的环境下，尽可能把握长周期，力争获取收(shōu)益确定度更大的部分。基(jī)金仍然以(yǐ)为投资者创造(zào)合理的(de)中长期价值为首要宗旨。