“非农之夜(yè)”不(bù)平(píng)静(jìng)！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增(zēng)就(jiù)业(yè)33.9万人，几乎是(shì)估计中值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以来(lái)最大增幅。5月失业(yè)率(lǜ)为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美国(guó)国债价格盘中(zhōng)跳水，收益率(lǜ)拉升，对利(lì)率前景更敏感(gǎn)的两(liǎng)年期美(měi)债收(shōu)益率日(rì)内升幅扩大到10个基(jī)点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换(huàn)合约定价显示，投(tóu)资者预期的美联储7月加息几率增加，预(yù)计未来两次(cì)会议期(qī)间将(jiāng)加(jiā)息25个(gè)基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集(jí)体高(gāo)开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续(xù)两(liǎng)日(rì)集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日(rì)鲍威尔讲话(huà)暗(àn)示12月放缓加息当天以来最大收盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果一季(jì)报(bào)公布次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国际(jì)原(yuán)油盘(pán)中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均(jūn)三(sān)周来首(shǒu)次累跌，市场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美元(yuán)和美债收益率反(fǎn)弹的打(dǎ)击下(xià)持续下(xià)行，创两周(zhōu)多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品研(yán)究院分析(xī)师(shī)徐(xú)颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月新增(zēng)就(jiù)业(yè)人数(shù)而(ér)言(yán)，美国劳(láo)动力市场存(cún)在(zài)韧性。可以(yǐ)看到，5月美国(guó)非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，好于市(shì)场预期的(de)19万人，同时4月(yuè)非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新(xīn)增就业(yè)31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新(xīn)增(zēng)就业主(zhǔ)要集中在(zài)教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业(yè)服(fú)务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息行业就业人数减少(shǎo)，私人服务行业整(zhěng)体表现好于4月，生(shēng)产部门就业稳(wěn)定，建筑业(yè)表现亮(liàng)眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产市场(chǎng)的反弹一致，建(jiàn)筑业新增(zēng)就(jiù)业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生产连续三(sān)个月(yuè)就业人数减少，与制造业目前持续收缩的(de)状(zhuàng)态吻(wěn)合。同时她指(zhǐ)出(chū)，5月非农就业报(bào)告也显示出就业市场(chǎng)边际降(jiàng)温的(de)更多迹(jì)象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸市场预期(qī)的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员(yuán)人数的增(zēng)加，失业率预计会继(jì)续回升，但3.5％的失业(yè)率水(shuǐ)平基本(běn)是60年代(dài)以来的最低(dī)水平(píng)，在失业率(lǜ)回升(shēng)至4％之(zhī)前(qián)，预计(jì)还不会引发(fā)市场和官方的(de)明显担(dān)忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回升(shēng)，就(jiù)业(yè)市场供需矛(máo)盾仍在(zài)，但随着需求降温，已经有所缓解(jiě)，体(tǐ)现为工(gōng)资上涨压力开(kāi)始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期(qī)，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场预(yù)期，工(gōng)资对通胀的助推作用(yòng)缓解后(hòu)，核心通(tōng)胀压力(lì)减弱(ruò)，美联储进一步加息的必要(yào)性降低。

　　她表(biǎo)示(shì)，美(měi)联储(chǔ)6月利率会议“按兵不(bù)动(dòng)”是大概率事(shì)件，还需要关(guān)注后续公布的5月美国(guó)通胀数(shù)据，当前的就业(yè)市场状态可以支撑(chēng)在通(tōng)胀压力较大时继续加息。美联储(chǔ)利率会议落地前，市场步(bù)入振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在105附近偏(piān)强(qiáng)运行，随着(zhe)美国政府债(zhài)务上限问题落地，美债收益率风险偏向上行，预计(jì)国际金价在1950美元/盎(àng)司附近(jìn)筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能会(huì)进一步减产

　　据消息人士声称，在周日(rì)（6月4日(rì)）的部长(zhǎng)级会议(yì)上，欧佩克+可能会宣布(bù)进一步(bù)减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一(yī)是额(é)外减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩克(kè)+不太可能在会议上决(jué)定进一步削(xuē)减石油产能(néng)。

　　虚虚实实的消息(xī)意味着更多的不确定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸多挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争(zhēng)吵，美国(guó)、加拿大和(hé)巴西等国家还在蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这(zhè)也(yě)让分析师(shī)们左右为难。

　　随着经济(jì)前(qián)景的恶化，欧佩克+成(chéng)员国在4月份承(chéng)诺，从5月份开(kāi)始自愿减产，不(bù)过这(zhè)些行动(dòng)都(dōu)未能止(zhǐ)住油价(jià)的下跌势头。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙特能源大臣威胁要(yào)进一步减产，他告(gào)诫投机者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙特能(néng)源(yuán)大臣(chén)唱了反调，这位(wèi)俄罗斯官员(yuán)表示，他认为(wèi)欧(ōu)佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在年底前(qián)自(zì)行回升(shēng)至(zhì)每(měi)桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想(xiǎng)在(zài)欧佩克(kè)+会(huì)议之前做空(kōng)原油(yóu)，交(jiāo)易员永远不(bù)应该低估沙特(tè)在欧佩(pèi)克(kè)+会议期间采取行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示(shì)，欧佩克+希(xī)望(wàng)维持石油市场稳定，我(wǒ)们将(jiāng)毫不犹(yóu)豫(yù)地做出任何决定，以(yǐ)使市场更加(jiā)平衡。他似乎支(zhī)持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师(shī)认为，进(jìn)一步减产(chǎn)的可能(néng)性为40％。他们写道(dào)：“各国石油(yóu)部长们(men)决(jué)心避免重蹈2008年的(de)覆(fù)辙，当(dāng)时全球(qiú)经(jīng)济和金融(róng)稳定突然(rán)崩溃，导致原油(yóu)价格(gé)在六(liù)个月内从(cóng)逾140美元(yuán)跌(diē)至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰不(bù)会成为北约成员！

　　当(dāng)地时间(jiān)6月2日，乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基(jī)在与(yǔ)爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻(wén)发布会(huì)上表示(shì)，在(zài)俄乌(wū)冲突进行期间(jiān)，乌克兰不(bù)会(huì)成(chéng)为北约成(chéng)员。泽连(lián)斯(sī)基说，不是因为不想，而是因为目前(qián)很(hěn)难。乌克兰(lán)只(zhǐ)是希望北(běi)约合作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌(wū)克兰(lán)在成为北约成(chéng)员国之前需(xū)要(yào)更多安(ān)全保障(zhàng)，乌(wū)克兰(lán)需要把这些保障都(dōu)写在(zài)纸上，直到乌克(kè)兰能真(zhēn)正(zhèng)获得安全保证(zhèng)，有资格成为北约(yuē)成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫斯科5月31日(rì)报道(dào)，英(yīng)国《金融时报》援引知(zhī)情人(rén)士(shì)的(de)话(huà)报道称(chēng)，乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯(sī)基向北(běi)约各国领导人明确表(biǎo)示(shì)，除非向基辅提供加入北约的路线图，否则他将不会出席(xí)7月举行的维(wéi)尔纽(niǔ)斯峰(fēng)会。此(cǐ)外，泽连(lián)斯基6月1日在(zài)访问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌(wū)克(kè)兰已经做好(hǎo)了加入(rù)北约的准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北约一事，法(fǎ)国、德国等(děng)北(běi)约(yuē)国家持反对意见。

　　德国(guó)国外(wài)长(zhǎng)贝(bèi)尔(ěr)伯克当(dāng)地时间(jiān)6月(yuè)1日在(zài)奥斯陆参(cān)加北约(yuē)外长会(huì)期间表示，德国(guó)不认(rèn)为北约应该在近期内接纳乌克兰(lán)。此外，包括法(fǎ)国在内的其他一(yī)些北约成员国也不(bù)希望乌克兰迅速成为北约成(chéng)员国，而只(zhǐ)是希(xī)望为乌克兰(lán)提供安全(quán)保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美(měi)国(guó)债务(wù)上限危机“闹(nào)剧”落幕，美(měi)国参议院通(tōng)过债务上限法案，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，避免了可能出现的美国(guó)有史以来首次违(wéi)约(yuē)，使得市场避险(xiǎn)情绪(xù)消(xiāo)退。同时在(zài)美(měi)联储本月会议或暂停(tíng)加息(xī)的预期推动下，美元指数回落(luò)至(zhì)一周低点，对风险资产(chǎn)的(de)压制减弱。

　　国内(nèi)方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数(shù)据改善了(le)市场情(qíng)绪，同(tóng)时市(shì)场也在(zài)翘首等待(dài)新(xīn)一轮(lún)稳增(zēng)长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二(èr)关口

　　周五(wǔ)，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天(tiān)然橡胶期货(huò)价(jià)格回升。截至收(shōu)盘(pán)，天然(rán)橡胶期(qī)货(huò)主力合(hé)约站上12000元(yuán)/吨的(de)整(zhěng)数关口。纵观本周，沪(hù)胶期货主(zhǔ)力(lì)价格表现振(zhèn)荡微升(shēng)，周度收(shōu)涨(zhǎng)1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天胶(jiāo)市场利(lì)好支撑疲(pí)软，胶价(jià)维持宽幅(fú)振荡(dàng)格局(jú)。

　　可以看到，近两个(gè)月(yuè)以来，天然橡胶市场(chǎng)消息(xī)比(bǐ)较热闹(nào)，前有(yǒu)云南旱灾消息发酵，后(hòu)有收储传闻，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支(zhī)撑(chēng)不力，逐(zhú)步归于平(píng)静(jìng)。从整个(gè)5月行情来看(kàn)，生意社指出，5月天(tiān)然橡胶行情上(shàng)半月上(shàng)行，下半月(yuè)回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生(shēng)意社商(shāng)品行情分析(xī)系统监测显示，5月沪(hù)胶持续小(xiǎo)幅(fú)波(bō)动(dòng)，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行(xíng)情(qíng)维持偏弱振荡。综(zōng)合(hé)来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行情短(duǎn)期(qī)受消息提振有小幅上行(xíng)，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势转而(ér)向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一假期归(guī)来，市场传(chuán)言称国储今年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天(tiān)胶(jiāo)价(jià)格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再(zài)次提(tí)升，沪胶突(tū)破12300元/吨(dūn)，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价至11880元/吨。而(ér)后该消息始终未得(dé)到(dào)证实，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南(nán)干旱传(chuán)闻(wén)发酵后，5月以(yǐ)收储为核心展开的新一季交割品博弈(yì)仍然(rán)激烈。中信建投期货能化分析师童长(zhǎng)征表示，天然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与(yǔ)收(shōu)储这一(yī)传闻息(xī)息(xī)相关。他指出，国(guó)储收储的(de)政治、战(zhàn)略意义大于经济意义，橡胶与(yǔ)石(shí)油、钢铁、煤炭并(bìng)称(chēng)为四(sì)大工业原料(liào)，是关系(xì)国计民生、国防安全的(de)重要(yào)战略物资。毫无(wú)疑问的(de)是，对于全球来说，天然橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过(guò)剩(shèng)的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天(tiān)然橡(xiàng)胶的自(zì)给(gěi)率不足(zú)20％，高度依赖进口。从中国(guó)本身的天然橡胶来说，是(shì)供不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多变(biàn)的国际政治格局中，对天然(rán)橡(xiàng)胶的储备(bèi)其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收储(chǔ)量为10万吨，收储的对象(xiàng)是国产全乳胶(jiāo)（即期(qī)货交割品）。10万吨的(de)量相对于整个天然橡胶的年产量来说非常小，不(bù)过才占0.7％，即便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然(rán)橡胶整体的供求(qiú)几无影(yǐng)响。但是(shì)如(rú)果收储的对象(xiàng)是交割品的话(huà)，性质就不同了。因为目前全(quán)年国产(chǎn)全乳的最(zuì)大产(chǎn)量不过30万吨（去年(nián)仅(jǐn)17万(wàn)吨，今(jīn)年(nián)估计(jì)在(zài)20万—25万吨），那(nà)么收储的量其实占到相当全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一(yī)个比(bǐ)例。”在童长征(zhēng)看来，如果国(guó)储轮储(chǔ)橡胶(jiāo)事件成立，根(gēn)据交割品的供求判(pàn)断影响，再结合(hé)历史上收储(chǔ)的影响，RU的价格有可能(néng)会更上一层楼。但是(shì)，由(yóu)于整个事件的进(jìn)程会非(fēi)常缓(huǎn)慢(màn)，价格的反应不会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季(jì)来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件的改变(biàn)，产区全面开割上量，橡胶供(gōng)应旺季(jì)到来，然而天胶下游(yóu)需(xū)求(qiú)并未有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨动能驱(qū)动(dòng)依旧缺乏。

　　国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货(huò)能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季(jì)节(jié)性的增产期，中国(guó)云南天然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬(xún)全面(miàn)开割，海南产区已经全面(miàn)开割，海外(wài)越(yuè)南天然橡胶产区也全面开割，目前(qián)主要产胶国产区逐渐进入雨季(jì)，物候条件(jiàn)已经由差变好。但是由于目前天然橡胶上游(yóu)原料(liào)价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极(j现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸í)性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工(gōng)积极性也(yě)不高。

　　大地期(qī)货橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐逸表示，后续橡胶供应(yīng)端(duān)将逐(zhú)步恢复(fù)正常，产量逐渐增(zēng)加。目前(qián)云南产区大面积开割，预计(jì)后市仍有(yǒu)较多降雨(yǔ)，干旱(hàn)情况已得到缓解。海南(nán)日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常。泰国东北部(bù)产区逐步(bù)上量，南(nán)部产(chǎn)出(chū)仍在低(dī)位，本周以及下(xià)周预计雨水较(jiào)多(duō)。越南、柬埔寨产(chǎn)区已(yǐ)大面积开割(gē)，原料数量逐(zhú)步增加。同(tóng)时根据历(lì)史降(jiàng)雨数(shù)据来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨(yǔ)量(liàng)虽然(rán)处于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值以下的(de)概(gài)率较高(gāo)，但(dàn)由于季节性(xìng)的因(yīn)素，降雨绝对(duì)数量仍然能(néng)够保证。因(yīn)此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是(shì)引发行情上涨的主要因素。

　　从需(xū)求(qiú)端来看，东证衍生品研(yán)究院能化高级(jí)分析师曹璐(lù)表示，目前(qián)轮胎厂家外(wài)贸(mào)订单(dān)量(liàng)较为充足，对开(kāi)工率形成(chéng)一定(dìng)支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低位，轮胎厂(chǎng)家开工积极(jí)性(xìng)尚(shàng)可(kě)。而内销(xiāo)市场需求表现依(yī)然偏弱，各层级经销商(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸shāng)仍以消(xiāo)耗前期库(kù)存为主，对后市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆(lóng)众资讯最(zuì)新数据显示，目前(qián)下(xià)游外(wài)贸订单充(chōng)足，加之内销订单缺(quē)货现(xiàn)象仍存，企业(yè)排产(chǎn)积极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产能利用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货(huò)压力加(jiā)大，为控制成品(pǐn)库存(cún)压力(lì)，存适(shì)度降负现象(xiàng)，全钢(gāng)胎样本(běn)企业产能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为，目前天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)基本面处于(yú)供需两弱的格局中，尤其(qí)是下游需求分歧较大。“主要是(shì)不同的市(shì)场(chǎng)主体预(yù)期(qī)不同，但(dàn)是整体(tǐ)来说此前市场(chǎng)对今年的(de)预期过(guò)高。从(cóng)下游轮(lún)胎行业来看(kàn)，今年以来国(guó)内轮胎(tāi)开工、产量和(hé)出口同比数(shù)据(jù)还是不错(cuò)的，反映国内(nèi)实际(jì)需求并不差。但(dàn)是从汽车行业来看(kàn)，由于汽车刺激政策退出，今年国(guó)内(nèi)汽(qì)车市场(chǎng)相对疲软，价格(gé)战等负面消息(xī)较多，市场(chǎng)总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存持续攀升，有些(xiē)人(rén)认为是国内(nèi)需求不(bù)行，但是其实是进(jìn)口(kǒu)过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主(zhǔ)要还(hái)是宏观面主导(dǎo)胶价(jià)走势，一(yī)方面中国经济复苏进程、人民(mín)币汇率波动；另一方面(miàn)美(měi)联储加息(xī)进程，以及美(měi)国(guó)银行危机和(hé)美债上限(xiàn)问题等。看向下(xià)半年，他认为天然橡胶(jiāo)基本面仍然缺(quē)乏指引，只有天气和轮(lún)储仍(réng)有(yǒu)可能“掀(xiān)起波(bō)澜(lán)“，而(ér)宏观面预计比上(shàng)半年好，比如美联储加息步伐暂缓、国(guó)内(nèi)经济(jì)回暖(nuǎn)等，因此对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市场没有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端(duān)仍然是主(zhǔ)导后(hòu)市胶价走势的主要因素，随着(zhe)各(gè)产区开(kāi)割后产量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏(piān)慢，预计干(gàn)胶的数量并不会少，包括今年交割品的(de)数量。我们中期(qī)观点仍(réng)然偏空，后市预计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有(yǒu)天气影响(xiǎng)的(de)情况(kuàng)下(xià)，后(hòu)续主导(dǎo)胶价的因(yīn)素主要在(zài)需求端。从下半年来看(kàn)，外需受海外经(jīng)济(jì)衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱也导致海(hǎi)外(wài)货源涌入国(guó)内，对国(guó)内现(xiàn)货端构成压力。内需方面(miàn)，春节前(qián)市场(chǎng)基于内需(xū)复苏的(de)逻辑，已经出现一波反弹(dàn)行情，但节后(hòu)市场从交易预期开始转向交易现实，由(yóu)于国内(nèi)需求(qiú)复苏不及预期，胶(jiāo)价(jià)因此持续(xù)承压运行。整(zhěng)体来看，她表示短(duǎn)期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱(qū)动(dòng)，只有价格(gé)的绝(jué)对低位才能刺(cì)激有效(xiào)的去库和资(zī)金(jīn)再次(cì)做多的意(yì)愿。后续还需继续关注天气端是否有扰动因(yīn)素(sù)，一旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来新的阶段(duàn)性(xìng)行情。（有删减）

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