近日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家(jiā)基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时(shí)公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正式发(fā)售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时(shí)下(xià)热门(mén)主线的中特估行情持续(xù那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲)发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和资金(jīn)面助推(tuī)中(zhōng)特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今(jīn)年(nián)以来行情，中特(tè)估行(xíng)情(qíng)带动央国企上市公司价值重估，同时，其也(yě)催化多(duō)个相关板(bǎn)块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算(suàn)年内(nèi)上市新股，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲A股整体(tǐ)平均(jūn)上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企业个股(gǔ)平(píng)均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及合(hé)资企业(yè)仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨(zhǎng)幅(fú)相对居前，而基(jī)础化工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则表现不佳。若(ruò)分细(xì)分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为(wèi)出版、影视院线(xiàn)、计算机设(shè)备、养(yǎng)殖业(yè)、数字媒(méi)体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块(kuài)统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月余，部分(fēn)高(gāo)位(wèi)人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝(lǚ)国际等多(duō)股回调近(jìn)20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日）也一(yī)别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山(shān)西证券近(jìn)日(rì)研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修复(fù)仍(réng)在演绎。短期行情(qíng)在(zài)热(rè)点题材上体现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应。长期(qī)在(zài)国企(qǐ)改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性重(zhòng)组(zǔ)和专业化整合，以及存在优质资产注入上市(shì)平台或重组(zǔ)预期的板块和标的(de)，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等原因，近期有所改(gǎi)善(shàn)，并有望(wàng)持续(xù)向好，如(rú)建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏(piān)低，但是受(shòu)益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估(gū)行(xíng)情，如公共事(shì)业领(lǐng)域与三大通信运营商等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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