中共中央(yāng)政治局(jú)上(shàng)月末(mò)召开会(huì)议，提(tí)出加快(kuài)推进充电桩等设施建设。国常会近日强(qiáng)调，要聚(jù)焦(jiāo)制约新(xīn)能源汽车(chē)下乡的突出瓶颈，适(shì)度超(chāo)前建(jiàn)设充电基础(chǔ)设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公共(gòng)充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万(wàn)台，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员单(dān)位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月均(jūn)新增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国(guó)内充电桩核(hé)心(xīn)部件制造商、20KW汽车充电(diàn)模块(kuài)试生产的(de)英可(kě)瑞最(zuì)近三(sān)个(gè)交易日股价(jià)累计最大涨(zhǎng)幅(fú)39.52%；国内充电模块(kuài)领先者通合科技4月25日(rì)迄今股(gǔ)价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来(lái)累(lèi)计最大(dà)涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科(kē)技股价走势周线图(tú)

　　中信建投许琳等人4月24日(rì)研(yán)报表示，预计(jì)2023年将是充电桩(zhuāng)销量高增之年，预计2022、25年(nián)全(quán)球公用(yòng)充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷技术带(dài)动充电(diàn)模块、充电枪/线等(děng)核心(xīn)零部件价(jià)值量上升。

　　中信(xìn)证券袁健(jiàn)聪等人5月10日(rì)研报指出，受益于充电桩建设加速及大功率(lǜ)趋势，充电模块有望迎来量(liàng)利齐(qí)升。从需求量角度(dù)看，预(yù)计直流桩(zhuāng)在充电桩(zhuāng)建设中的占比以及单桩充电(diàn)功率将进一步提(tí)升，进而提升充电模块的(de)需(xū)求量。从盈(yíng)利角度看，目前充电模块(kuài)单W价格已(yǐ)趋(qū)于稳定，产品(pǐn)从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单(dān)品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流充电桩最(zuì)核心的部件(jiàn)，直接影响充电效率和充电安全，被业内誉为直流充电设(shè)备的(de)“心脏(zàng)”。从(cóng)成本角(jiǎo)度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报(bào)中指出，在(zài)直流充电桩(zhuāng)所需元器件构成(chéng)中(zhōng)，充电模(mó)块成本占比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示，预计(jì)到2025年中国充电模块市场增量(liàng)达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业(yè)充电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年中(zhōng)国充电(diàn)模(mó)块(kuài)市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以(yǐ)充电模块为核心的零部件生产制造，代表企(qǐ)业(yè)有通合科(kē)技、欧陆通等(děng)。

　　从充电(diàn)模块及设备产业链来看，上游(yóu)是生产设备零部件，充电模块(kuài)应用于直流充电设备；中游(yóu)是(shì)充(chōng)电桩及其(qí)他手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州充电设(shè)备生(shēng)产商，包括直流(liú)充电设备生产商和交流充电设备生产商(shāng)；下(xià)游是运营服务商及终(zhōng)端客户(hù)，包括换电站、充电站、新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车厂(chǎng)商(shāng)及(jí)配套运营服(fú)务商。

　　竞争格局方(fāng)面(miàn)，东吴证券曾朵红在4月(yuè)27日研报中(zhōng)表(biǎo)示，由于充电(diàn)模块的生产技术要求较(jiào)高且具备通信要求，目前主要以具(jù)备(bèi)一定技术积(jī)累的(de)充电模(mó)块(kuài)供(gōng)应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等电力(lì)电源或通讯电源企业）生产，但随着(zhe)充电(diàn)模块价格(gé)逐(zhú)渐下降(jiàng)，叠加大功率、智能(néng)化、网络平(píng)台化的发展趋(qū)势，充电(diàn)桩厂商逐步进(jìn)入充电模(mó)块生(shēng)产环节，逐步实现(xiàn)充电模(mó)块的自(zì)产(chǎn)自研（如特锐德(dé)旗下子公司(sī)特来电(diàn)、中恒电气等(děng)）。目前(qián)充电模块市占率前五的企(qǐ)业包括英飞源、特(tè)来电(diàn)、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完全统计(jì)，在充电模块领域有(yǒu)所布(bù)局(jú)的A股(gǔ)上市公(gōng)司包括通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦格(gé)米特等，具体如下：

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