本轮新股中，有不少(shǎo)风口(kǒu)的(de)企业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要从事半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国(guó)大(dà)陆收(shōu)入(rù)第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能(néng)第(dì)三大的(de)纯晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合(hé)肥市政府根据集成电路(lù)产(chǎn)业(yè)发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发(fā)展战略，拟引进国际(jì)知名企业合作设(shè)立晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶合(hé)集(jí)成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格(gé)上(shàng)涨利润来到(dào)了(le)31.6亿(yì)，但23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅下(xià)滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时(shí)候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利(lì)润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以(yǐ)神经学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖全国(guó)核心区域的(de)医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经外(wài)科(kē)、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩(jì)一般般，民营医(yī)院(yuàn)里毛(máo)利率(lǜ)算(suàn)比较低的那一(yī)档(dàng)，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策(cè)的影响，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布(bù)模头产(chǎn)品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化整体(tǐ)解决方案能力(lì)的高新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产(chǎn)涂布(bù)机的核(hé)心部件，涂布(bù)是继制备正负极(jí)浆料(liào)完(wán)成后的(de)下一道工序(xù)，是锂电(diàn)池(chí)生产前(qián)段工(gōng)序的核(hé)心环节，目(mù)的是(shì)将正负极浆料(liào)均匀地涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产(chǎn)品(pǐn)广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂(tú)布、半导体先进(jìn)封装涂布、钙(gài)钛矿太(tài)阳能电(diàn)池(chí)涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中(zhōng)的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进(jìn)一步，但行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格(gé)大幅下(xià)滑，且公司只是生(shēng)产过程中很小的一块市(shì)场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提(tí)供模(mó)拟芯片及模块(kuài)封装的代工服(fú)务的制(zhì)造(zào)商。中(zhōng2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口)芯(xīn)集(jí)成以晶圆代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延(yán)伸到模组封装，为国内(nèi)外客户(hù)提(tí)供一站式代(dài)工解决方案，为功(gōng)率、传(chuán)感和传输等领域(yù)的半导体产(chǎn)品公(gōng)司提(tí)供完整(zhěng)生产(chǎn)制造平台，支持客户(hù)研发以及大规(guī)模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规(guī)模扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由(yóu)于规(guī)模扩(kuò)大太(tài)快，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出(chū)头了（资本(běn)支出(chū)高峰在(zài)22年结束），公司也预(yù)期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对(duì)的(de)压(yā)力(lì)显然是(shì)要比那些已(yǐ)经规模化完(wán)成有利(lì)润的(de)公司大得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可能面(miàn)临同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要从事分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品(pǐn)以中高端(duān)分(fēn)散染料(liào)为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花，经(jīng)分散(sàn)染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度(dù)优(yōu)良，用途广(guǎng)泛。其中部(bù)分终(zhōng)端应用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一(yī)半都(dōu)不到，下游服装行业景(j2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口ǐng)气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业务一直聚(jù)焦于(yú)汽车(chē)行业营销(xiāo)与后(hòu)市(shì)场服(fú)务领域(yù)，为客(kè)户(hù)提供相关(guān)软件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友(yǒu)网络收购后，公司继(jì)续(xù)独立经营上述业务。用友汽(qì)车(chē)主要面向汽车(chē)行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供营(yíng)销与后市场服务(wù)领域的(de)数智化解(jiě)决(jué)方案、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是趋势，且随(suí)着(zhe)人均保有量的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身(shēn)技术含量较低，产品以车企营销(xiāo)系统为主，基本没什么(me)研发(fā)，都靠销售，且(qiě)汽车(chē)行(xíng)业有(yǒu)明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股份主要从(cóng)事电力工程技术服务及地(dì)理信息技术服务。电力工程技术(shù)服务占(zhàn)主(zhǔ)营业务收入(rù)比重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利(lì)润来源(yuán)。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询(xún)、设(shè)计、工程建设(shè)等(děng)服务(wù)。

　　电网和(hé)地(dì)理信息设(shè)计咨询公司，主要是电力工程技术服务(wù)收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本质上是(shì)工程类企业(yè)，设(shè)备施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一(yī)家为智(zhì)能手机、物(wù)联(lián)网等领域提供射频前端的芯片设计(jì)公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射(shè)频前(qián)端芯片设计能力和集(jí)成化模(mó)组研(yán)发能力，技术(shù)体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核(hé)心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能(néng)力，产品系列覆盖的(de)通信频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为(wèi)客(kè)户(hù)提供无(wú)线通信射(shè)频前端(duān)发射(shè)模组、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主要是(shì)消费(fèi)电(diàn)子(zi)，22年业(yè)绩大幅(fú)放缓，下游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发下，公司毛利(lì)率极(jí)低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛(pāo)售(shòu)的主力）。搞不懂这(zhè)公司(sī)的价值在哪里，但(dàn)现在风口(kǒu)，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是(shì)一家主(zhǔ)要从事(shì)防空预警雷达研发、生(shēng)产、销售(shòu)和服(fú)务的国家级高新技(jì)术(shù)和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包(bāo)括(kuò)雷达(dá)及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客户(hù)和军(jūn)工集团。成立至今，航天南(nán)湖已成为(wèi)我(wǒ)国防空预警雷(léi)达(dá)主要生产(chǎn)单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远(yuǎn)没有(yǒu)回到20年，且(qiě)关(guān)联(lián)交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)越来越高，对于(yú)这种客户(hù)不透明(míng)度极高(gāo)的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手是(shì)一(yī)家互(hù)联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商(shāng)品综合服务提(tí)供(gōng)商，主要为移动互(hù)联(lián)网相关(guān)场景客户(hù)提供移(yí)动(dòng)互联网数字化虚拟商(shāng)品聚(jù)合运营(yíng)、融合(hé)运营、分发运(yùn)营等综(zōng)合运营服务(wù)，为(wèi)物联网(wǎng)相关场景提供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及(jí)云终端解决方(fāng)案，并(bìng)根据客户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技(jì)术服(fú)务。一家(jiā)售卖移(yí)动(dòng)流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会员卡等数字化(huà)虚拟商品的综合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利模(mó)式是获得购销差(chà)价或服务佣金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量中(zhōng)间(jiān)商，互联(lián)网卖流(liú)量(liàng)的(de)公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通用流(liú)量(liàng)，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但(dàn)公司现金(jīn)流越来越差，且(qiě)互联网流(liú)量已经(jīng)见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业(yè)务(wù)，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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