公募基金一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的配(pèi)置，降低(dī)了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模(mó)最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹(孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重季(jì)度兴全合(hé)润加仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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