5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则(zé)公(gōng)告(gào)，在(zài)期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹(chóu)划(huà)发行股份及(jí)支付现金购买(mǎi)上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财(cái)经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决(jué)定终止审查，文(wén)华(huá)财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止对其首次(cì)公(gōng)开发行(xíng)股票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，本(běn)次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关(guān)系(xì)。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发(fā)生变(biàn)化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华(huá)财(cái)经此前(qián)披(pī)露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华(huá)财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品ng>金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪(jì)业务(wù)软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本(běn)持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济(jì)业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本(běn)增幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于(yú)两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公(gōng)司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务(wù)上(shàng)公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品，不(bù)同(tóng)程度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和(hé)盈利(lì)能力来看(kàn)，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对(duì)于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易(yì)的初步合(hé)作意(yì)向，交易(yì)各方在本次(cì)交易(yì)中的具(jù)体(tǐ)权利义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的(de)正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方(fāng)可正式实(shí)施(shī)，本次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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