近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对(duì)中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建立(lì)主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池和电(diàn)机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额(é)，并(bìng)在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关(guān)系若不能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思(bā)11.66％。

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