财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币(bì)政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的ng>

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。