今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会(huì)依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公(gōng)募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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